Críticas a la Fed: su discurso ya no se sostiene

Ha pasado ya más de un mes desde que la Reserva Federal anunciase su decisión de posponer una subida de los tipos de interés en Estados Unidos. La postura adoptada por la autoridad monetaria americana generó una gran controversia en el mercado, derivando en críticas muy duras hacia la línea defendida por Janet Yellen en su discurso. Los mercados, siempre soberanos, ha sido clara. Tras la decisión de la Fed de mantener inalterado el precio del dinero, la renta variable cayó, los diferenciales de crédito aumentaron y la deuda pública ganó terreno, lo que según muchos expertos sugiere que podría existir una preocupación subyacente más profunda. Una posibilidad es que los inversores se estén preguntando si funciona realmente la política monetaria ultraexpansiva, QE incluido. Otra posibilidad, quizás aún peor que la anterior, es que los inversores estén reflexionando sobre la credibilidad que tiene la Fed.