Cuándo los inversores deberían empezar a preocuparse por el high yield

El high yield es un segmento de mercado en el que muchos inversores de renta fija han entrado atraídos por el reclamo de un mayor cupón. De momento, la deuda de alto rendimiento ha mostrado una gran resistencia a pesar de las salidas de dinero, que han llegado a ser elevadas las últimas semanas. “Encontramos poco inspiradoras las perspectivas para el crédito de estos emisores. De hecho, estamos preocupados por el impacto del aumento de tipos de interés en Estados Unidos para las empresas que pidieron prestado abundantemente en la era del dinero fácil”, reconoce Luca Paolini, estratega jefe de Pictet AM. Históricamente, los bonos high yield han sido la clase de activo más vulnerable ante una intensificación de las restricciones monetarias. Pero… ¿cuándo los inversores deberían empezar a preocuparse por el comportamiento de la deuda de alto rendimiento?