Columbia Threadneedle ha elaborado un índice para medir la actividad económica. Toma en cuenta parámetros de normalidad, como el entretenimiento y el ocio, las compras en tiendas físicas y la reapertura de los centros educativos.
Gracias a la vacunación, el mundo ha emprendido su camino hacia la llamada normalización. Pero aún quedan partes de la actividad económica muy por debajo de los niveles previos a la pandemia. ¿Cuándo podremos afirmar que hemos vuelto a la normalidad? Desde Columbia Threadneedle han elaborado un Índice de Retorno a la Normalidad . La gestora ha analizado factores como los viajes, el regreso al trabajo y a los centros educativos, las compras en tiendas físicas y las comidas fuera de casa.
Por su diseño, el índice se centra en la medición de componentes de la vida cotidiana, en lugar de indicadores económicos, como el crecimiento del PIB. El nivel porcentual se acercará a 100 conforme se normaliza la vida cotidiana, y sus analistas lo actualizarán de manera periódica.
¿Y en qué punto nos encontramos ahora? Tomando como referencia Estados Unidos, de las más avanzadas, el Índice de Retorno a la Normalidad ha avanzando hasta el 72%. Esto es gracias al impulso de los viajes, el entretenimiento y el retorno al aula. Ahora que los niveles de inmunidad están aumentando (a través de una combinación de vacunas e infecciones previas), la gestora anticipa un continuo descenso de los casos activos en las dos próximas semanas. Su escenario base sugiere un avance del índice durante el mes de mayo, conforme la mayor inmunidad y los factores estacionales estimulan la actividad.
Si no surgen contratiempos significativos, Estados Unidos podría alcanzar el rango de normalidad de aquí a agosto, prevén. Siguen vigilando de cerca los datos sobre variantes en Estados Unidos. Si observan un significativo aumento de los casos, es posible que el avance del país hacia su rango de normalidad se ralentice.
Dónde ha vuelto la normalidad y dónde no
Según calculan, aún nos hallamos un 28% por debajo de los niveles de actividad precoronavirus. Los niveles de actividad de los componentes varían: el retorno a las tiendas físicas se halla un 18% por debajo de los niveles precoronavirus y la rutina de trabajo habitual se sitúa un 23% por debajo de los niveles prepandémicos. El componente que registra el menor nivel es el conformado por los viajes y el entretenimiento: un 43% por debajo de los niveles precovid.
¿Qué factores podrían alentar el cambio? Una distribución y administración más rápida de las vacunas podría acelerar la senda hacia la normalidad (escenario optimista). Entre los acontecimientos que podrían impedir un retorno a la normalidad (escenario pesimista) se incluyen la aparición de variantes resistentes a las vacunas actuales y una menor administración de la vacuna en determinados lugares (debido a la reticencia de la gente a vacunarse o a la escasez de suministro).
Y eso que puede que nunca volvamos a la normalidad tal y como la conocíamos. La gestora reconoce que se podría alcanzar la normalidad en un punto inferior al nivel de 100 como consecuencia de los continuos cambios de comportamiento. Por ejemplo, el teletrabajo y los menores desplazamientos por motivos de negocios. “La definición de la futura normalidad está evolucionando, y el umbral de normalidad del índice reflejará las conclusiones de nuestros equipos de análisis fundamental y ciencia de datos”, explican.
