La deuda pública ha sido considerada, históricamente, como el activo libre de riesgo. El problema es que ahora está cara, con aproximadamente el 33% cotizando actualmente con tires negativas. “Las tires negativas representan, en general, un desafío para los mandatos con pautas de inversión estrictas que limitan la flexibilidad de un gestor de carteras para navegar en un entorno de tipos de interés bajos y negativos”, afirma Konstantin Veit, gestor en PIMCO. Sin embargo, los que tienen más flexibilidad para moverse por todo el universo lo tienen algo más sencillo, al poder moverse con más libertad por el universo.
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