La gestión tradicional con un reducido componente de gestión activa tiende a polarizarse en dos extremos. Por un lado está la gestión totalmente pasiva, canalizada a través de productos con tracking error que tienden a cero y una comisión de gestión muy reducida, principalmente ETF y fondos indexados. Por el otro están las entidades que ofrecen una gestión muy activa, en la que los gestores intentan generar un retorno extra sobre el que obtener una comisión de éxito. Ambas están creciendo como demuestra el espectacular incremento de activos que están experimentando a nivel global entidades como BlackRock o Vanguard (como proveedores de soluciones pasivas) y Carmignac, Jupiter o Alken (como boutiques independientes con productos que buscan generar alfa).
Cuestión de tamaño: la difícil decisión que tienen que tomar las gestoras que se quedan en el medio
Michael Aston, Flickr, Creative Commons
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