A la hora de encontrar en el mercado de bonos rentabilidades atractiva (del orden del 7%), hay dos opciones: acudir a compañías que han perdido el grado de inversión o invertir en deuda emergente, que sí cuenta con grado de inversión. “Actualmente, es más arriesgado invertir en deuda de países desarrollados que en algunos emergentes. La deuda a cinco años de Estados Unidos o Alemania proporciona sólo una rentabilidad del 0,6% y con la inflación al 2,5% hay pérdida de poder adquisitivo, mientras la deuda de otros países europeos renta al 5%, si bien con un elevado riesgo de rescate o restructuración. Por ello, hay que cambiar la forma de pensar”.
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