Cuatro temas macro protagonizados por Estados Unidos para vigilar en el cuarto trimestre

El 2017 comenzó con la esperanza de un revival de la economía estadounidense gracias a las Trumponomics, siguió con la incertidumbre en torno a las elecciones francesas y holandesas, despegó en el segundo trimestre gracias a la fortaleza de la recuperación económica en la eurozona y ha afrontado el tercer trimestre sumido en la dualidad: por un lado, la recuperación económica ha seguido sacando músculo; por otro, el BCE y el BoE han cambiado su discurso monetario en favor de la retirada de estímulos. De cara al cuarto trimestre, los riesgos geopolíticos han vuelto a emerger – tensiones en Corea del Norte, crisis soberanista en Cataluña-, y los inversores han podido comprobar que Trump ha atravesado serias dificultades para sacar adelante sus promesas electorales. Aun así, EE.UU. sigue acaparando buena parte de los temas macro en los que deberían fijarse los mercados, tal y como argumentan desde AXA IM.