Del “quality crash” al giro hacia bancos: cómo Wellington Management navega un mercado desincronizado

El último año ha sido un examen de estrés para la renta variable global, marcado por una concentración extrema en unos pocos valores, rotaciones masivas hacia grandes nombres ligados a la inteligencia artificial, tensiones geopolíticas continuas y un contexto de tipos estructuralmente altos. En este escenario, el estilo quality growth sufrió una fuerte dislocación, lo que desde Wellington Management denominan como “quality crash”. “Hasta mediados del año pasado, el factor quality había batido al MSCI ACWI en unos 300 puntos básicos anualizados durante diez años. Y, de repente, vimos a los inversores salir del quality para rotar hacia nombres especulativos de alta beta ligados a la IA”, explica Aoi Nishiyama, Investment Director del Wellington Global Quality Growth Fund, estrategia con Rating FundsPeople que combina análisis fundamental de compañías con una visión macro propia, para adaptar la cartera según el momento concreto del ciclo económico.