Los inversores han redescubierto la deuda emergente al calor de las buenas rentabilidades de 2025 y, sobre todo, ante la expectativa de un dólar más débil. Pero, para Shamaila Khan, responsable de Emerging Markets Debt & Asia Pacific en UBS AM, esa explicación se queda corta. La mejora, insiste, no empezó con el giro del dólar. “La deuda emergente denominada en dólares, tanto soberana como corporativa, ha generado rentabilidades sólidas incluso cuando el excepcionalismo estadounidense seguía intacto y la moneda del país no se depreciaba”, asegura.
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