La deuda subordinada está en el punto de mira de las gestoras españolas, cuya futura revalorización han querido aprovechar lanzado un vehículo centrado en el activo. Pero en el caso de Mutuactivos, ha centrado el tiro aún más.
La entidad acaba de registrar un fondo específico de deuda subordinada de aseguradoras. Según el folleto informativo del producto, el vehículo invertirá más de la mitad de la cartera en deuda subordinada emitida por compañías de seguros (Tier 1, Tier 2, Tier 3, etc.).
Además, podrá tener hasta un 30% de la exposición en deuda subordinada de entidades financieras. El resto, en renta fija pública y privada, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, y hasta un 10% en titulizaciones liquidas. En ningún caso, señalan, invertirán en bonos contingentes convertibles.
No existe predeterminación respecto a la calidad crediticia de los activos o emisores, ni a la distribución geográfica de los emisores y mercados, salvo que podrá estar hasta un máximo del 10% en mercados emergentes. Los emisores serán principalmente europeos y las emisiones mayoritariamente cotizadas en la OCDE. Respecto a la duración de la cartera, se indica que oscilará entre los 0 y 10 años.
El mínimo de inversión inicial del fondo se sitúa en los 10 euros y su comisión de gestión asciende al 0,6%. La comisión del depositario, del 0,02%, adicionalmente aplicará un 0,04% sobre valores extranjeros custodiados.
Amplio conocimiento y oportunidad
La gestora cuenta con un amplio conocimiento del sector, proporcionado en gran parte por su matriz, Mutua Madrileña. Además, Mutuactivos ya lanzó en 2011 un fondo de deuda dedicado puramente al sector asegurador, Mutuafondo TIER 1 Seguros.
En esta ocasión, la intención de los gestores, según comunica la firma, es mantener una baja exposición al tipo de interés libre de riesgo. Consideran que estamos ante un momento idóneo para lanzar un fondo que apueste por bonos subordinados emitidos por compañías de seguros. Joaquín Álvarez-Borrás, director de renta fija de Mutuactivos, destaca que “la deuda del sector asegurador es, en estos momentos, una alternativa de inversión con la que obtener una rentabilidad interesante en el contexto actual de tipos de interés en mínimos”. “No obstante, hay que ser conscientes de que se trata de una inversión de riesgo medio-alto”, añade Álvarez-Borrás.
