La plataforma db X-trackers de Deutsche AM acaba de lanzar el primer ETF del mundo con exposición al mercado de bonos corporativos asiáticos (excluyendo Japón) en dólares estadounidenses. El db x-trackers II iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporate Bond UCITS ETF (DR) cotiza en la Bolsa de Fráncfort desde el 8 de septiembre y cotizará en la Bolsa de Londres a partir de esta semana.
El ETF, que es de réplica física y directa, sigue un índice compuesto por 148 bonos corporativos con grado de inversión de nueve países del continente asiático. El producto pretende aprovechar el incremento de las emisiones en los últimos años en la región, tal y como detalla César Muro, especialista de Inversión Pasiva en Iberia: “La emisión de bonos corporativos con grado de inversión en dólares estadounidenses ha crecido en Asia desde los 21.000 millones de dólares en 2010 hasta alrededor de 63.000 millones de dólares en 2015. Se trata de un sector importante y en crecimiento en el mercado de bonos global, y este nuevo ETF permite a los inversores una forma flexible y eficiente de tener exposición a estos activos”.
El índice subyacente del ETF es el Markit iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporates Large Cap Investment Grade Index. Desde la gestora subrayan que sólo los bonos con más de 750 millones de dólares en nocional emitido califican para ser incluidos en el índice, que tiene un rendimiento del 3,10%, una duración media de 5,03 años y una calidad crediticia media A-. Los inversores deberán tener en cuenta que la mayor exposición por países del índice es a bonos corporativos chinos, con una ponderación ligeramente por encima del 50% (datos a 31 de agosto de 2016). Adicionalmente, los bonos corporativos de Hong Kong e India presentan un peso superior al 10%. Esta exposición pretende reflejar el 70% de representación que tiene Gran China e India sobre el PIB de Asia, sin incluir a Japón. Otros países representados en el índice son Malasia, Indonesia, Singapur, Tailandia y Corea del Sur.
Muro hace notar sobre esta clase de activo que “durante los últimos 3 años el mercado de bonos corporativos asiático con grado de inversión ha mostrado por lo general unos rendimientos ajustados por riesgo más altos que su homólogo estadounidense”. Además, añade, “en los últimos 10 años no ha habido ninguna suspensión de pagos en los bonos que están incluidos en el índice subyacente de este ETF”.
