La última década ha sido un periodo en el que la industria estadounidense de gestión de activos ha conseguido fortalecer su papel de liderazgo a nivel mundial. El mejor comportamiento relativo de la renta variable americana frente al resto de mercados del mundo y la huida de capitales de Europa como consecuencia a las distintas crisis idiosincrásicas que ha atravesado el Viejo Continente desde 2009 (dinero que fundamentalmente ha buscado refugio en Estados Unidos) han reforzado el dominio el dominio de la industria americana.
Analizando la distribución de activos de la industria a nivel global a partir de los datos publicados por la consultora Willis Towers Watson en su último Thinking Ahead Institute (octubre de 2020) se observa que, si hace 10 años Estados Unidos representaba el 45,2% del volumen total, ahora ese porcentaje es del 54,6%. Es decir, su cuota de mercado ha aumentado en 9,4 puntos. Y eso ha sido a costa, fundamentalmente, de una menor ponderación de Europa, donde en mayor o menor medida la mayoría de los países han visto reducido su peso.
En algunos casos, la pérdida de cuota de mercado es muy abrupta. Sucede así, por ejemplo, con Francia, cuyo peso a nivel global ha experimentado una merma en los últimos 10 años de 3,12 puntos, pasando del 9,17% al 6,05%, o con Alemania, que pierde 2,38 puntos, al caer del 7,95% al 5,57%. En lo que respecta a los países periféricos, su relevancia también se ve reducida. España ha perdido en los últimos años 1,09 puntos de cuota de mercado (baja del 1,78% al 0,69%), una reducción similar a la sufrida por Italia (pasa del 2,58% al 1,45%).
De los grandes mercados europeos, los únicos que aguantan relativamente bien son Reino Unido y Suiza. Los dos han visto también menguado su peso en el mundo, pero de forma más moderada (las islas han perdido 0,21 puntos de cuota de mercado y el país helvético 0,36). Japón, otro de los mercados de mayor tamaño del mundo, también ha perdido relevancia (baja del 6,94% al 5,39%).
Además de Estados Unidos, existen otros mercados que han ganado relevancia en el mundo. Los casos más significativos son los de China (su peso ha pasado en 10 años del 0,44% al 2,43%), Canadá (ha ganado un punto de cuota de mercado, al crecer del 4,11% al 5,11%) y Australia (crece del 0,92% al 1,55%).
Distribución de los activos por países (en intervalos de cinco años desde 2009 a 2019)
Fuente del gráfico: Thinking Ahead Institute de Willis Towers Watson (octubre de 2020). Datos calculados en dólares.
