Dos gráficos para evaluar los dos grandes riesgos políticos que existen actualmente en Europa

Una de las inquietudes recurrentes por parte de los inversores a lo largo de los últimos años ha sido el auge de los partidos populistas en Europa. Esta intranquilidad ha sido manifiesta ante la amenaza que su discurso genera para lo que en geopolítica se denomina ‘statu quo’ u ‘orden establecido’ y en economía tiene una importancia vital al hacer referencia a la previsibilidad de sus gobernantes a la hora de encarar los retos y desafíos que afronta un país, lo que indudablemente ejerce una influencia clara en el proceso de toma de decisiones por parte de los inversores. El ejemplo más evidente de incertidumbre relacionada con el auge del populismo en Europa fue la generada tras la llegada de Syriza al poder en Grecia, momento a partir del cual se iniciaron tiras y aflojas entre Atenas y Bruselas sobre los programas de rescate que derivaron en discusiones públicas y muy enconadas sobre el futuro del país en el euro.

Por ahora, el caso de Syriza ha sido el único en el que un partido con un discurso político abiertamente contrario al que dicta Europa se ha hecho con las riendas del gobierno de un país. ¿Será el último? A juzgar por la tendencia en intención de voto que reflejan las encuestas parece que sí, aunque existen divergencias según el país. Lo que al menos parece estar descartándose es que estos partidos puedan hacerse con el timón de un gobierno en solitario. También parece difícil que alguno de ellos se convierta en la fuerza más votada en alguno de los países. Así lo refleja un gráfico presentado por Azad Zangana, economista europeo de Schroders, en su intervención en el Media Forum celebrado por la gestora en Londres. En él se muestra que los sondeos pronostican una tendencia a la baja en la intención de voto hacia este tipo de partidos políticos, aunque hay diferencias por países (ver gráfico 1).