Cuando se anuncia una adquisición empresarial, la reacción del mercado rara vez es tan simple como que el precio de la compañía objetivo suba hasta el valor de la oferta. Entre ambos precios suele quedar un diferencial que refleja las dudas del mercado sobre si la operación se completará finalmente. Ese espacio entre la expectativa y la incertidumbre es, precisamente, el terreno donde operan las estrategias de arbitraje de fusiones.
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