A pesar de la fuerza con la que han comenzado el año, las acciones resultan un activo más atractivo que los bonos. Para Oliver Pfeil, la razón fundamental de esta ventaja relativa, reside no tanto en el nivel de las valoraciones, sino en la diferencia entre el retorno total que pueden ofrecer muchas acciones y la rentabilidad real de muchos bonos de países desarrollados, que en algunos casos llevan tres años en terreno negativo, y que podrían seguir así un tiempo.
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