“Una cantidad desproporcionada de dinero en depósitos”. Es el balance que hace EFAMA del ahorro de los hogares europeos. La Asociación Europea de Fondos y Gestoras ha publicado un informe analizando los progresos realizados en los últimos años por los hogares europeos a la hora de destinar una mayor parte de su riqueza financiera a instrumentos del mercado de capitales (planes de pensiones, seguros de vida, fondos de inversión, títulos de deuda y acciones cotizadas) y una menor parte a efectivo y depósitos bancarios.
Y las conclusiones no son precisamente alentadoras. Según el estudio:
- Los hogares europeos aumentaron sus tenencias de efectivo y depósitos bancarios de 10,260 billones de euros en 2015 a 13,944 billones de euros en 2022. O lo que es lo mismo, que el dinero en depósitos ha pasado del 36,7% de su riqueza financiera al 41,1%. El aumento masivo del ahorro en depósitos fue impulsado por la pandemia en 2020 (1 054 000 millones de euros) y la recesión del mercado financiero en 2022.
- Es cierto que los hogares aumentaron sus inversiones en los mercados de capitales hasta 578.000 millones de euros en 2021 y 574.000 millones de euros en 2022, frente a una media anual de 303.000 millones de euros en 2015-2019. Sin embargo, el aumento de los depósitos bancarios siguió siendo sustancial: 713.000 millones de euros en 2021 y 486.000 millones de euros en 2022.
Sigue habiendo diferencias geográficas considerables en la forma en que los hogares asignan sus ahorros en toda Europa. En Dinamarca, Suecia y los Países Bajos, los hogares mantienen menos del 30% de su riqueza financiera en depósitos. Sin embargo, en 2022 la proporción de depósitos superará el 70% en Malta, Portugal, Lituania, Bulgaria, Eslovenia, Polonia, Chipre y Grecia.
Recomendaciones de EFAMA
El informe también formula varias recomendaciones políticas, entre las que se incluyen:
- Impulsar el acceso y la cobertura de las pensiones profesionales y personales de capitalización.
- Desarrollar sistemas de seguimiento de las pensiones para informar a los ciudadanos sobre los ingresos de jubilación que pueden esperar.
- Implantar mecanismos de autoafiliación para los planes de pensiones de empleo.
- Revisar el Producto Paneuropeo de Pensiones Personales para permitir el despegue del mercado de los PEPP.
- Integrar la Semana Europea de la Jubilación en el calendario oficial de la UE para concienciar sobre la necesidad de ahorrar más para la jubilación.
- Mantener el acceso a un asesoramiento financiero asequible y de calidad para todos los ciudadanos de la UE. “Para ello es necesario que la Estrategia de Inversión Minorista (Retail Investment Strategy) preserve el actual sistema de distribución de productos de inversión, que permite a los ciudadanos de la UE acceder a un asesoramiento financiero asequible y de calidad independientemente del volumen de su inversión”, insisten desde EFAMA.
“Si los Estados miembros quieren fomentar las inversiones minoristas en los mercados de capitales de manera significativa, su prioridad debería ser crear las condiciones adecuadas para que los ciudadanos de la UE ahorren más para sus pensiones. Aplicando este planteamiento de forma decidida, los Estados miembros responderían adecuadamente al triple reto de reducir los riesgos de insuficiencia de las pensiones, hacer avanzar la Unión de los Mercados de Capitales y movilizar una importante fuente de capital para que la economía europea asuma el reto de la sostenibilidad", pide Bernard Delbecque, director Senior de EFAMA.
