El supervisor intensificará el seguimiento de las carteras, la sostenibilidad, las entidades depositarias y los planes de empleo, en un momento en el que el debate sobre el ahorro complementario vuelve a ganar peso ante el desafío de la longevidad.

La clave, insisten las gestoras, no está en intentar evitar la volatilidad, sino en saber gestionarla. Mantener la disciplina, evitar decisiones impulsivas y comprender que las turbulencias forman parte del recorrido.

El último estudio de Client Connect: The Vanguard Advice Survey muestra que una de las mayores brechas de satisfacción entre inversores y sus asesores no está en la rentabilidad sino en la gestión de su legado patrimonial y la relación de confianza.

La transición del sistema neerlandés hacia un modelo de aportación definida modificará la asignación de activos y la estructura de la curva de tipos en Europa. Las gestoras coinciden en que el grueso del ajuste se concentrará en 2026 y 2027, con efectos sistémicos visibles en duración, renta variable y liquidez durante el traspaso al nuevo marco legal de las pensiones complementarias.

El sistema de planes de pensiones cerró 2025 con salidas netas de 370 millones de euros, a pesar del ligero impulso de los planes de empleo, que volvieron a registrar aportaciones netas positivas. Los datos de Inverco confirman que el avance del segundo pilar sigue siendo insuficiente para compensar las retiradas del sistema individual, en un contexto marcado por el debate sobre los incentivos al ahorro previsional y la sostenibilidad del modelo