El arma de doble filo que suponen los elevados volúmenes de emisiones en el mercado primario

Uno de los principales temas en el segmento de deuda corporativa con grado de inversión en las últimas semanas ha sido la frenética actividad en el mercado primario. Cada día, con muy pocas excepciones, ha sido escenario de una oleada incesante de nuevas emisiones. En lo que va de año, la oferta en el mercado primario investment grade ha aumentado hasta alrededor de los 970.000 millones de dólares en Estados Unidos y de los 310.000 millones de euros en Europa, excediendo con creces los volúmenes de nuevas emisiones registrados durante el mismo periodo en años previos. Según Wolfgang Bauer, gestor del equipo de renta fija en M&G Investments, desde la perspectiva del inversor de deuda, un mercado primario tumultuoso es, al mismo tiempo, una suerte y una desgracia.