El asesoramiento independiente gana cuota en la banca privada: ya supone el 13% del volumen asesorado

Los últimos datos extraídos del Ranking de Banca Privada 2024 que elabora de forma anual FundsPeople muestran que el volumen bajo contratos de asesoramiento alcanzó al cierre de 2023 los 349.555 millones de euros, un 1,7% que un año antes. Bajo estos contratos se incluyen tanto los modelos de asesoramiento no independiente como independiente. Los primeros siguen siendo los más numerosos en España pero las cifras muestran que cada vez son más las entidades de banca privada que están optando por promover sus servicios independientes.

 En la actualidad, y según los datos recopilados de las propias entidades por FundsPeople en el Ranking de Banca Privada (se tienen en cuenta a entidades, agencias, sociedades de valores y EAF con un volumen de negocio de al menos 1.000 millones de euros), el patrimonio bajo contrato de asesoramiento independiente alcanzó en 2023 los 45.655 millones de euros, el 13% de todo el volumen bajo los modelos de asesoramiento. En 2022 ese porcentaje era del 4%. Al fin y al cabo, aunque la RIS finalmente no prohibirá las retros en el asesoramiento no independiente, sí mantiene un espíritu de ir guiando a los inversores hacia modelos independientes a medio plazo. Algunos ejemplos se ven en la reducción de los mínimos de entrada a este servicio acometido por entidades como BBVA o de Santander PB   o en el lanzamiento servicios ad hoc como pasa con CaixaBank.

Dos matices. En 2023 fueron 12 firmas las que desglosaron su volumen asesorado entre independiente y no independiente frente a las ocho que así lo hicieron un año antes, lo que impacta lógicamente al alza en la cifra final. Sin embargo, si se tuvieran solo en cuenta esas ocho que comunicaron el dato tanto en 2022 como en 2023 también se ve un crecimiento notable. De los 28.673 millones de euros de 2022 se ha pasado a los 41.222 millones de 2023, un 43% más (un 60% si se incluye a todas las entidades que han reportaron dato de 2023). Y todas ellas registraron crecimientos en este servicio durante el año pasado.

Por entidades, CaixaBank Banca Privada sigue siendo el grupo que lidera el ranking de 2023, con 36.936 millones de euros, un 49% más que en 2022. Le siguen iCapital, con 3.041 millones de euros (en 2022 no facilitó dato) y Diaphanum, con 1.872 millones, un 14% más que en 2022. Sin embargo, analizando los crecimientos porcentuales, hay que destacar el caso de atl Capital. En 2022 contaba con un volumen bajo asesoramiento independiente de 10 millones; en 2023 esta cifra fue de 22, un 120%. También se vio un aumento de más del 50% en el caso de Bankinter Gestión Patrimonial (ver gráfico).

Las firmas con más volumen en este servicio

Eso sí, las causas que explican los aumentos de estas dos entidades son muy diferentes. En lo que respecta a atl Capital no se trata tanto de que la firma quiera impulsar exponencialmente esa rama como de un aumento de la demanda de este servicio por parte de sus clientes. "El volumen sigue siendo muy pequeño en comparación con el total, se debe más a la demanda de este servicio que nos han trasladado algunos clientes de cierto volumen, sobre todo con un sesgo institucional", afirma Guillermo Aranda, consejero delegado de atl Capital.  

En el caso de Bankinter, el crecimiento se apoya en varios factores. Desde la banca patrimonial de la entidad destacan el aumento de la actividad comercial, los resultados generados por el equipo y el servicio que ha dado "que han generado un incremento en el volumen de gestión" y también el impacto de la reconversión de sicavs. "La búsqueda de nuevas soluciones de alta calidad para los clientes han contribuido, asimismo, al incremento del volumen gestionado en el Servicio de Asesoramiento Independiente", explican.

En todo caso, hay que tener en cuenta que en esos 45.655 millones de euros que atesoran en este servicio las firmas de banca privada no se tienen en cuenta los números de otras EAF independientes con volúmenes inferiores a los 1.000 millones de euros como es el caso de DPM Finanzas o Nextep Finance, por citar algunas. "Se ha visto en la banca cómo están bajando el mínimo para acceder al asesoramiento independiente, es algo que están probando y que ha estado muy motivado por la regulación pero hay mucho banco que sigue viviendo de las retrocesiones, sobre todo los que tienen grandes redes de agentes", explica Alfonso Valdivieso, socio y director de desarrollo de negocio de DPM Finanzas. Y avisa: "En el horizonte no hay ningún riesgo para el modelo de asesoramiento independiente pero sí lo hay para el no independiente".