El auténtico riesgo de la normalización de la Fed: no miren a los tipos, miren al balance

Jerome Powell, Reserva Federal
AVRILfan27, Flickr, Creative Commons

Los inversores de renta fija están teniendo un año cuanto menos complejo, pero ni de lejos su experiencia puede compararse con lo que están viviendo las autoridades monetarias del mundo desarrollado. “Claramente, el momento actual está siendo duro para los banqueros centrales. La retirada del QE es muy difícil de gestionar, pues apenas hay precedentes históricos”, comenta Olivier de Larouzière, co director de inversiones de renta fija y responsable de tipos de interés globales y multiactivos de Ostrum AM (afiliada a Natixis IM).

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