Los perfilados se enfrentan a una prueba de fuego en 2019. Después de un duro 2018, donde los mercados llevaron la rentabilidad de estos fondos al terreno negativo, buena parte de las gestoras españolas esperan que los perfilados vuelvan a ser los vehículos más demandados por sus clientes.
Sin embargo, estos clientes difícilmente podrían soportar un segundo año consecutivo con perdidas de rentabilidad, por lo que este año será clave para recuperar la confianza de sus partícipes de cara al futuro. Hay que tener en cuenta que, a finales de 2018, una gran parte de ellos tenía rentabilidad negativa anualizada a tres y cinco años.
Por el momento el interés de los partícipes en estos productos no se ha reactivado. Entre enero y marzo, los reembolsos netos registrados por estas gamas de fondos ascienden a los 510 millones, según datos extraidos de Morningstar por Funds People. La evolución a lo largo de este periodo ha sido irregular. Los perfilados comenzaban el año con más de 420 millones de salidas netas, volvían a las entradas netas en febrero (más de 115 millones) y caen de nuevo en marzo, donde las salidas netas se acercaron a los 205 millones.
Por perfil de riesgo, los cautelosos son los que más reembolsos netos acumulan, casi 480 millones en tres meses. Le siguen los arriesgados, que también terminan este trimestre en negativo, cerca de 60 millones de flujos netos negativos. En cambio, los moderados acaban el primer cuarto del año con entradas netas, poco más de 27 millones. De esta manera, se deduce de los primeros meses del año que los inversores interesados por perfilados se decantan por la franja media del nivel de riesgo.
Aunque esté siendo un mal arranque para los perfilados a nivel comercial, hay dos entidades donde el cliente responde a su apuesta decidida por estas gamas de fondos. Concretamente Ibercaja Gestión y BBVA AM, donde las captaciones en estos vehículos ascienden a los 380 y 118 millones, respectivamente. Los fondos más señalados de una y otra son el Ibercaja Gestión Evolución y Equilibrada y Quality Inversión Moderada.
En el lado contrario se sitúan CaixaBank AM, Sabadell AM y Santander AM, donde los reembolsos netos en perfilados ya superan los 300 millones en el primer caso y los 200 millones en los otros dos.
