“El inversor de capital riesgo ha adquirido más poder frente al gestor”

La crisis que ha afectado a los mercados mundiales durante los últimos tres años no ha pasado desapercibida para la industria de capital riesgo, a pesar de que sus inversiones suelen tener una duración aproximada de 10 años. En primer lugar, por la fuerte caída de la actividad que se produjo a partir de septiembre de 2008, que sólo ha empezado a repuntar hace unos meses y que afecta tanto a las compañías en cartera –ahora en mejor situación que la del resto de la economía y que, ante el efecto denominador, podrían haber ganado peso en la economía- como a la actividad inversora, en niveles comedidos y más bajos que antes de la crisis. “Ahora ya no se invierte tanto. Los inversores de fondos de capital riesgo tienen liquidez pero no la ponen aún en el mercado y tampoco se distribuye tanto capital entre ellos como nos gustaría. Sin embargo, en algún momento el nivel de actividad tendrá que repuntar, algo que podría ocurrir éste o el próximo año”, comenta Carlos Lavilla, socio de Corpfin Capital y portavoz de ASCRI, la asociación de capital riesgo española con unos 150 socios y que este año cumple su 25 aniversario.