Kokusai Asset Management, el mayor fondo de inversión de Japón, ha reducido completamente todas sus posiciones en bonos italianos, españoles y belgas, asustados por un salto en el rendimiento de los bonos italianos de más del 7% y debido a otras señales acerca de que la crisis en Europa se estaba profundizando.
La ponderación de los bonos denominados en euros de su fondo Global Sovereign, que tiene 25.000 millones de dólares en activos bajo gestión, cayó un 15,9% a partir del 24 de noviembre, frente a la caída de más del 30% que se produjo en septiembre.
La eliminación de la deuda de Italia, España y Bélgica de su cartera se produce tras el recorte de la ponderación de bonos franceses a cero el mes pasado. El fondo ya no tiene ninguna exposición a bonos griegos, después de haberlos vendido en 2009. Ahora sólo tres países de la zona euro están representados en su cartera de renta fija - una ponderación de 10,7% en los bonos alemanes, una ponderación del 3,8%, en bonos holandeses y el 1,8% de ponderación en bonos de Finlandia.
"Hemos estado vendiendo bonos, hasta la caída del Gobierno italiano a mediados de 2011, pero hemos decidido vender todos ellos después de ver que el rendimiento saltó bruscamente por encima del nivel del 7 % recientemente", según declaró Kokusai el 24 de noviembre.
Kokusai dijo en un informe que había retirado los bonos españoles, belgas y franceses a partir de sus reservas como parte de su estrategia para disminuir su asignación global para la zona euro, aunque cree que el riesgo de tenerlos es bajo.
Kokusai señaló a principios de este mes el cambio de su estrategia en favor de Canadá, Australia, Suecia y Noruega, cuyas monedas son relativamente fuertes. La gestora de activos también aumentó su asignación de bonos a Japón como medida temporal. Hasta la semana pasada, su ponderación en yenes fue del 23,1 %, muy por encima del 13,4% de septiembre.
El fondo Global Sovereing es un fondo que invierte en bonos de gobiernos y agencias de alta calificación crediticia. El fondo tiene 1. 91 billones de yenes, (25.000 millones de dólares) en activos bajo gestión a 24 de noviembre. Fue el tercer mayor fondo de bonos después del PIMCO Total Return Fund y Vanguard´s Total Bond Market II Index Fund.