"El mayor riesgo de la renta fija ya no es la duración sino el riesgo de crédito”

Hubo un tiempo no muy lejano en el que los inversores demandaban fondos de renta fija de duraciones cortas  para cubrirse del riesgo de la normalización en la política monetaria que figuraba en la hoja de ruta de casi todos los bancos centrales. La duda es si ahora, con la Fed y el BCE aplazando esa normalización para servir así de impulso a una economía que flaquea, sigue teniendo sentido incluir en cartera fondos de renta fija de duraciones cortas. Maxence Morméde, director de Inversiones de la estrategia Advanced de Renta fija de Allianz Global Investors, que celebra este año su 20 aniversario, considera que sí ya que aunque el riesgo de tipos al alza se ha minimizado en las últimas semanas, la volatilidad no hará otra cosa que ir en aumento.