El patrimonio de los hedge funds con formato UCTIS creció el 2,23% en el tercer trimestre del año, sumando 1.900 millones de euros a sus activos, mientras el de los fondos de fondos hedge regulados añadió 452 millones de euros desde junio, un incremento del 19,36%. Así, en lo que va de año el patrimonio de los primeros aumenta el 41,75% y se dobla en el caso de los segundos, con una subida del 110,7%, según el informe trimestral que presenta el índice UCITS Alternative.
Teniendo en cuenta el conjunto de la industria alternativa (tanto hedge funds UCITS y no UCITS), el tercer trimestre fue el mejor en tres años, pues los activos crecieron en 120.000 millones de dólares en los últimos tres meses. Los inversores asignaron 19.000 millones de dólares, según datos de Hedge Fund Research, llevando los activos de la industria a 1,77 billones de dólares. Según publica HedgeFunds Review, la subida es la mayor desde finales de 2007 y sitúa la cifra total de la industria tan sólo 100.000 millones de dólares por debajo de la de finales de 2007, que cerró con activos de 1,87 billones de dólares, y a 160.000 millones del pico de 1,93 billones alcanzado a mediados de 2008.
Según el presidente de Hedge Fund Research, Kenneth Heinz, la industria podría alcanzar los 2 billones de dólares a lo largo de los seis primeros meses de 2011, “si las condiciones de mercado ayudan”. En cuanto a los fondos de fondos, lograron entradas trimestrales de 256 millones de dólares, flujos positivos que registran por segundo trimestre de los últimos nueve pues, en lo que va de año, sufren reembolsos de 13.600 millones de dólares.
En la industria general, las estrategias que más flujos captaron fueron las de valor relativo y macro, con captacoines trimestrales de 7.000 millones de dólares, seguidas de las de event driven, que atrajeron 5.700 millones. En 2010, los fondos de valor relativo logran el 8,1% en rentabilidad, a lo que hay que sumar flujos positivos de 16.900 millones.
Rentabilidad positiva en los hedge regulados
Los hedge funds con formato UCITS cerraron el tercer trimestre del año con una revalorización del 1,09% gracias al fuerte rebote de los mercados de renta variable. Los mejores en el periodo fueron los hedge de mercados emergentes seguidos de los de event driven, con revalorizaciones respectivas del 3,43% y del 3,11%. Al otro lado, los que peores retornos ofrecieron fueron los de materias primas y renta variable con estrategia de mercado neutral, que cayeron el 1,51% y el 0,48%.
En lo que va de año, el índice de renta fija (que recoge el comportamiento de los hedge funds con formato UCITS que invierten en este activo) es aún el que mejores rentabilidades ofrece, con el 3,75%, seguido del event driven o situaciones especiales, con el 3,47%, mientras el de materias primas se deja el 6,76%. Los fondos de fondos hedge, por su parte, registraron un retorno negativo del 1% en el tercer trimestre, llevando la caída de 2010 al 1,49%.
Por número de fondos, los productos alternativos con formato UCITS continuaron creciendo el tercer trimestre, alcanzando los 525 fondos y 50 fondos de fondos hedge, lo que representa un incremento del 9,38% y del 19,094% respectivamente. En lo que va de año, el número de fondos ha subido el 55,79% y el de fondos de fondos se ha duplicado, con un crecimiento del 127,27%. En la industria general, hay 7.062 hedge funds y 2.112 fondos de fondos, según datos de Hedge Fund Research.
En la industria hedge UCITS, a finales del tercer trimestre las tres mayores estrategias en activos seguían siendo renta fija (29,06%), Macro 24.59% y Long/Short (19,59%). Estrategias que, en conjunto, representan cerca de tres cuartos del total del patrimonio gestionado en formato UCITS.