El quién es quién de los equipos de gestión discrecional de carteras de las grandes gestoras españolas

En CaixaBank AM, el equipo de gestión de carteras está liderado por Jorge Hernández, director de Investment Solutions, del Área de Inversiones de la gestora. El equipo está formado por 10 gestores multiactivo con una amplia experiencia en los mercados financieros. Los gestores de fondos y carteras multiactivo tienen dedicación tanto al cliente Institucional, al cliente de Banca Premier y especialmente al cliente de Banca Privada. La división está organizada en tres equipos de gestión: un equipo centrado en Gestión Discrecional para CaixaBank, otro equipo centrado en Fondos Multi Activo y Soluciones de Impacto y otro equipo de mandatos de gestión de riesgo gestionando las soluciones de Gestión Discrecional para CaixaBank Wealth Management Luxembourg

El servicio de gestión discrecional de carteras está compuesto por distintas modalidades con distintos enfoques e importes mínimos de inversión.

• La Gama Smart de gestión optimizada multi activo de bajo coste (Carteras Smart Money y Carteras Smart Allocation) invierte en fondos diseñados en exclusiva con objetivo de seguir a sus mercados de referencia. Parte de una inversión mínima de 500 euros.
• La Gama Master se centra en la gestión activa y se compone por las Carteras Master y Carteras Core Master. En el caso de las Carteras Master, invertimos en 12 fondos exclusivos, cinco de ellos con un mandato de asesoramiento en la gestión por terceras gestoras de reconocido prestigio. La modalidad Master tiene una inversión mínima de 6.000 euros.
• Las Carteras Core Master están disponibles en el segmento de Asesoramiento Independiente y son carteras que combinan un núcleo estratégico de bajo coste con ideas de inversión tácticas y cuentan además con el apoyo comercial de un especialista de CaixaBank Asset Management. Las carteras tienen una inversión mínima de 500.000 euros.

El equipo que gestiona las carteras en Santander AM es GMAS (Global Multi Asset Solutions), del que Cristina Rodríguez Iza es responsable. El equipo lo conforman en torno a 20 personas, organizadas en tres subgrupos. "Esta organización nos permite tomar decisiones fundamentadas en el análisis top-down, sin perder de vista los objetivos de gestión e integrando la capilaridad del análisis bottom-up desarrollado por los especialistas de asset class. En particular, la gestión de carteras tiene asignados dos gestores encargados de trasladar la visión estratégica del equipo a las carteras, adecuando la distribución de activos al entorno de mercado y el perfil de riesgo del cliente, y haciendo a la vez una minuciosa labor de selección de fondos para contar con las mejores alternativas dentro de cada asset class", explica Rodríguez Iza.

Hasta ahora, Santander contaba con un Servicio de Carteras Gestionadas disponible en tres modalidades, cada una de ellas compuesta por cinco perfiles de inversión resultantes del test de idoneidad (conservador, moderado, equilibrado, dinámico y agresivo) y con diferentes pesos en renta fija y renta variable.

• Santander Activa: carteras digitales de gestión activa que cuentan con una selección reducida de ocho fondos de inversión Santander, con un proceso operativo y  de contratación ágil y sencillo y con un mínimo de inversión a partir de 1.000 euros.
• Mi Cartera Santander: carteras de gestión discrecional que cuentan con una selección de 12-14 fondos de inversión Santander, contratables a partir de 5.000 euros.
• Carteras Selección: servicio de gestión discrecional que cuenta con una selección de 20 fondos de inversión de gestoras internacionales, contratables a partir de 60.000 euros para personas físicas residentes y a partir de 200.000 euros para empresas e instituciones.

Estos dos últimos servicios se fusionan ahora dando lugar a un único servicio de gestión discrecional para inversores con patrimonios de a partir de 5.000 euros. En él se incluirá una mini gama nueva de dos fondos que estarán asesorados por gestoras extranjeras.

BBVA AM tiene el servicio de Gestión de Carteras, del que Ernesto Cañedo-Argüelles es responsable. Pero es sólo una parte de todo el negocio de gestión de carteras, que es la que tiene la gestión delegada en la gestora. En conjunto, en el banco, existe el servicio de gestión discrecional de carteras para clientes de  Patrimonios, y el Servicio de carteras asesoradas de Banca Privada y Patrimonios. También cuenta con el servicio de Asesoramiento Independiente.

El equipo de Gestión de Carteras en BBVA AM está formado por siete personas. Gestiona Carteras Modelo Perfiladas en función de los objetivos de rentabilidad/riesgo establecidos para clientes de Banca Privada y Particulares. El equipo está organizado en función del Mandato de Gestión: Gestión por Estrategias o Gestión por Objetivo de Rentabilidad. Y cuenta con áreas de apoyo para el control de las Inversiones, Departamento de Riesgos, y para la selección y seguimiento de activos con BBVA Quality Funds.

El importe disponible para la Gestión de Carteras de Banca Privada es de 200.000 euros y para la Gestión por Estrategias para particulares es de 20.000 euros. A cierre de abril, los datos disponibles en Carteras Gestionadas delegadas en BBVA AM es de 11.200 millones de euros y 73.000 carteras, según datos de la entidad.

En Ibercaja el servicio de gestión discrecional está a cargo de Raquel Blázquez Alonso, directora de Inversiones de Ibercaja Banca Privada. Un equipo compuesto por siete personas, de las que cuatro se dedican directamente a la gestión de carteras, análisis de inversiones y selección de fondos a incorporar en las carteras, además de prestar servicio de apoyo comercial a gerentes de banca privada en gestiones con cliente final; y otras tres se dedican a la parte operativa (middle-back office) y también realizan funciones de control de primera línea.

En Ibercaja, se considera que un cliente es de banca privada si tiene un saldo de ahorro global superior a 500.000 euros. En el momento en el que pertenece a ese colectivo, puede acceder al servicio de gestión discrecional de carteras. Dentro de este servicio, distinguen tres tipos de modalidades:

• Carteras de fondos de inversión: inversión canalizada exclusivamente a través de fondos de inversión, tanto propios como de terceros. Hay cuatro tipos de carteras, en función del perfil de riesgo del cliente. Están disponibles a partir de un mínimo de 300.000 euros.
• Carteras de multiactivos: invierten en fondos de inversión, acciones, renta fija… Hay cuatro tipos de carteras, en función del perfil de riesgo del cliente. Están disponibles a partir de un mínimo de 500.000 euros.
• Carteras de renta variable: invierten totalmente en acciones. Está disponible a partir de un mínimo de 100.000 euros.

El equipo responsable de gestión de carteras es el equipo de Fund Solutions de Sabadell Asset Management, del grupo Amundi. El equipo, dirigido por Félix Sánchez Velázquez, se divide funcionalmente entre estrategias Long Only y Alternativos Líquidos. Está formado por otros cuatro profesionales y está respaldado por los recursos del equipo de Fund Selection & Advisory de Amundi, que cuenta con 29 analistas especializados en realizar el proceso de Due Diligence de fondos, tanto operacional como de inversiones.

El servicio de gestión discrecional de carteras, cuyo nombre es BS Fondos Gran Selección, está divido en tres segmentos: Personal, Premier y Privada.

• El segmento de BS Fondos Gran Selección Personal tiene una inversión mínima de 20.000 euros, e invierte su cartera en fondos gestionados por Sabadell Asset Management.
• El segmento de BS Fondos Gran Selección Premier tiene una inversión mínima de 100.000 euros, e invierte principalmente en fondos de Sabadell Asset Management y Amundi, y en menor medida en fondos de otras gestoras.
• El segmento de BS Fondos Gran Selección Privada tiene una inversión mínima de 200.000 euros, e invierte principalmente en fondos de gestoras externas, y en menor medida en fondos gestionados por Sabadell Asset Management y Amundi.

El equipo de asset allocation está dirigido por Pedro Pablo García, director de Asset Allocation de Mutuactivos. Con él trabajan otras cuatro personas.

El servicio de gestión discrecional de carteras de Mutuactivos, denominado Mutuactivos Aporta, se ofrece para inversiones mínimas de 25.000 euros. Las carteras de gestión discrecional se han convertido en uno de los servicios estrella que ofrece la gestora. "Entre un 40-60% de la cartera se gestiona a través de fondos perfilados de Mutuactivos con comisión de gestión cero. Esto permite tener una mayor agilidad en aplicar cambios de cartera y acceder a una mayor diversificación de activos. El resto de la cartera se invierte en fondos de alta convicción, tanto de terceras gestoras como de Mutuactivos", apuntan. Mutuactivos Aporta presenta cinco perfiles de inversión, definidos en función del nivel de riesgo del inversor quiera asumir:

• Mutuactivos Aporta Serenidad: es una cartera de gestión discrecional de fondos dirigida a perfiles conservadores. Invierte, principalmente, en renta fija, con un peso máximo en renta variable del 17,5%.
• Mutuactivos Aporta Evolución: para perfiles moderados, en esta cartera predomina también la renta fija. Puede contar con un peso máximo en renta variable del 30%.
• Mutuactivos Aporta Equilibrio: para perfiles dinámicos. El peso de la renta variable puede alcanzar el 60%.
• Mutuactivos Aporta Flexibilidad: la renta variable tendrá un peso máximo del 80% en cartera. Cartera de gestión discrecional dirigida a perfiles agresivos.
• Mutuactivos Aporta Futuro: es el perfil de carteras más agresivo de toda la gama. La inversión en renta variable puede alcanzar el 100%.