En un momento de cambio en el paradigma financiero los hedge funds emergen como una alternativa atractiva para la diversificación de carteras. UBP reunió a firmas que representan no solo gestores externos, sino socios clave dentro de su plataforma de fondos alternativos.
En un contexto de cambio estructural en los mercados financieros, los hedge funds vuelven a ocupar un lugar central en las estrategias de diversificación. El entorno actual, caracterizado por un aumento de la volatilidad y la dispersión, ofrece un terreno fértil para estas estrategias alternativas. UBP, pionero en este sector desde los años 70, organizó un evento con gestores líderes para explorar cómo los hedge funds pueden ofrecer rendimientos diferenciados en este nuevo régimen.
Fredrik Langenskiöld, responsable de selección de fondos alternativos de UBP AIS, destacó la resiliencia de la firma en el ámbito de los fondos alternativos y su compromiso a largo plazo. “Hemos mantenido nuestra apuesta por los hedge funds a lo largo de décadas, manejando hoy más de 16.000 millones de dólares en activos alternativos”, subrayó. A continuación, profundizó en las tres etapas que han marcado la evolución de estos fondos y cómo el entorno actual favorece su resurgimiento.
El selector de UBP definió tres períodos clave para los hedge funds: los años dorados (1990-2009), marcados por mercados impulsados por fundamentos sólidos; la década perdida (2010-2019), donde las políticas expansivas y la baja dispersión limitaron las oportunidades; y el renacimiento actual (2020-presente). En este último, el fin de la globalización como paradigma dominante y el aumento en el costo del capital han creado un entorno propicio. “La volatilidad y la dispersión actuales ofrecen un terreno fértil para los hedge funds, permitiendo captar retornos no correlacionados”, explicó.
Los socios estratégicos de UBP
Las firmas que participaron en la presentación —Campbell & Co., Brigade Capital y Bain Capital Public Equity— representan para UBP no solo gestores externos, sino socios clave dentro de su plataforma de fondos alternativos. Estos gestores han sido seleccionados no solo por su experiencia y capacidad para gestionar hedge funds, sino por sus visiones complementarias y diferenciadas en el mercado. Langenskiöld señaló que “para UBP, estas asociaciones representan una colaboración de largo plazo, donde UBP no solo distribuye estos fondos, sino que invierte en ellos a través de sus productos y para sus clientes”.
La visión de Campbell & Co: diversificación sistemática
Kevin Cole, CEO y CIO de Campbell & Co., presentó cómo su firma utiliza estrategias cuantitativas para ofrecer rendimientos absolutos en una amplia gama de activos. Con más de cinco décadas de experiencia y 4.900 millones de dólares en AuM, Campbell destaca por su enfoque diversificado, que combina seguimiento de tendencias, trading a corto plazo, modelos macro cuantitativos y estrategias de mercado neutral en renta variable.
Con más de cinco décadas en el sector, Campbell es líder en estrategias multi-activos y busca ofrecer retornos absolutos que sean independientes de la evolución de los mercados tradicionales. “Aplicamos la inversión sistemática de manera disciplinada, operando en 80 mercados de derivados y mas de 1000 acciones individuales con una infraestructura tecnológica avanzada”, señaló Cole. Estas capacidades permiten a Campbell capturar oportunidades en mercados volátiles, asegurando una diversificación efectiva y un control riguroso del riesgo.
Según comentó el CEO, tienen capacidad para operar con un sistema de ejecución algorítmica sofisticado y una infraestructura tecnológica de alta velocidad. La firma destaca por su enfoque diversificado que combina: estrategias de seguimiento de tendencias (trend-following), trading a corto plazo, modelos macro cuantitativos y estrategias de mercado neutral en renta variable.
Oportunidades en crédito: el enfoque de Brigade Capital
Bajo el liderazgo de un equipo experimentado, entre ellos el Co-CIO Doug Pardon, y con 27.000 millones de dólares en AuM, Brigade Capital ha construido un equipo de 47 profesionales de inversión, incluyendo 33 analistas sectoriales y 12 especialistas. Se centra en estrategias de crédito long/short, enfocándose en bonos corporativos y swaps de incumplimiento crediticio para gestionar el riesgo. Con un enfoque fundamental y análisis bottom-up, Brigade identifica oportunidades de valor en el sector de crédito estructurado y de alto rendimiento.
Pardon destacó sectores como tecnología e inteligencia artificial como áreas clave para el crecimiento, mientras adopta una postura conservadora en sectores cíclicos como la automoción. “Las tasas actuales nos permiten identificar valor en sectores no cíclicos mientras gestionamos riesgos en áreas más vulnerables”, explicó. Esta estrategia dual asegura que Brigade esté bien posicionado para navegar la volatilidad del mercado.
El posicionamiento actual del fondo se puede resumir así
- Enfoque principal en sectores no cíclicos o contra-cíclicos en la parte larga de la cartera
- Posiciones cortas estratégicas en sectores cíclicos, particularmente en automoción e industriales tradicionales
Bain Capital Public Equity: selección en un horizonte a largo plazo
Joshua Ross, CIO de Bain Capital Public Equity, presentó una filosofía de inversión centrada en el análisis profundo y un enfoque a largo plazo. Con el respaldo del ecosistema de Bain Capital, que gestiona activos de 185.000 millones de dólares, su equipo aprovecha una integración única entre mercados públicos y privados.
Ross explicó que “los movimientos de mercado a corto plazo son casi siempre aleatorios, pero a largo plazo, las acciones siguen a los beneficios”, destacando la importancia de tener una perspectiva temporal más amplia. Bain Capital Public Equity identifica oportunidades en mercados planos y volátiles, donde la dispersión permite generar alfa a través de la selección fundamental.
La estructura sectorial especializada de Bain Capital Public Equity, con 13 profesionales respaldados por una plataorma global, proporciona una ventaja competitiva. Esta integración permite a la firma explotar sinergias entre sus divisiones de capital privado, de riesgo, crédito y mercados públicos.
“El entorno actual exige innovación, análisis profundo y una gestión activa del riesgo”, concluyen los expertos. Con su capacidad para generar retornos no correlacionados y su enfoque flexible, los hedge funds se posicionan como una herramienta clave para construir carteras resilientes en un mercado en constante cambio.
