¿En qué clase de fondos de renta fija ha estado la rentabilidad en octubre?

¿Rebote tras una sana corrección? ¿Simple búsqueda de rentabilidad? Sea cual sea la razón que esté detrás de la tendencia, lo cierto es que el repaso a los fondos de renta fija con mejor comportamiento durante el mes de octubre deja como clara ganadora a la renta fija emergente denominada en divisa local... aunque se ha de añadir que después el fondo sí cubre la divisa, por lo que no se debe ignorar el efecto del carry trade. De los 25 fondos de renta fija más rentables en el mes saliente, se pueden contabilizar hasta trece productos que invierten en deuda emergente con un enfoque más o menos global o regional. 

De ellos, el mejor posicionado a final de mes ha sido el EdR Emerging Bonds P, un producto de Edmond de Rothschild AM que ha aparecido de forma consistente en este ranking a lo largo del último año. En octubre ha generado un retorno del 7,33%. Gestionado por Jean Jacques Durand, el producto invierte con una filosofía muy particular, basada en la identificación de un máximo de cinco temas macro con distintas ponderaciones en función de sus convicciones. 

No obstante, aunque ha sido la más destacada la deuda emergente no ha sido la única categoría representada en el top 25. De hecho, es necesario destacar dos tendencias que pueden estar respaldadas por una explicación: la presencia de productos de high yield y la de fondos que invierten en bonos ligados a la inflación. En el caso de la deuda de alto rendimiento se ha de tener en cuenta en primer lugar que el mercado ha experimentado un extraordinario repunte de la volatilidad en las últimas semanas, con fuertes oscilaciones de los diferenciales que han devuelto atractivo a esta clase de activo y han permitido generar alfa sólo a los gestores más habilidosos (leer más). De los fondos de esta categoría, el que ha generado un retorno más elevado en el periodo estudiado con una subida del 6,53% es el Newton Global High Yield Bd GBP, gestionado por Newton, parte de BNY Mellon IM. 

En cuanto a los productos de renta fija ligada a la inflación, su comportamiento en el mes es una constatación de una tendencia sobre la que se han pronunciado algunos gestores en los últimos meses: como nadie espera un repunte de la inflación, comprar protección a través de bonos ILS se ha vuelto tan barato que merece la pena. El fondo más rentable de esta categoría, ha sido el JB BF EM Inflation Linked-GBP Cm; pertenece a GAM y ha subido un 6,9% en octubre. 

El ranking con los 25 fondos más rentables ha sido elaborado a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta los fondos de renta fija disponibles para su venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros y mayor rentabilidad en el mes de octubre. 

Los 25 fondos de renta fija más rentables en octubre

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.