¿En qué criterios se ha basado Morningstar para otorgar los premios a las mejores gestoras de 2015?

Morningstar celebró el pasado jueves, 25 de febrero, la entrega de premios a las mejores gestoras del año. El criterio que han utilizado para calcular el scoring que les ha permitido decidir quiénes han sido merecedoras del galardón ha sido el Morningstar Risk Adjusted Return, metodología que definen como una ratio de Sharpe mejorada que les permite medir el exceso de rentabilidad sobre el activo libre de riesgo pero teniendo en cuenta las comisiones (y en particular las comisiones de distribución) y el riesgo de una manera muy particular, esto es, penalizando la volatilidad en periodos bajistas más que en periodos alcistas, al entender que el inversor quiere evitar la volatilidad a la baja si bien no le importa tanto la volatilidad cuando los mercados suben. “Lo que hemos hecho es calcular ese Morningstar Risk Adjusted Return para los fondos (o las clases de fondos) que tienen al menos cinco años de antigüedad. Esta ratio nos sirve para otorgar las estrellas. Detrás de las estrellas se puede encontrar esta estadística”, explicaba Fernando Luque, editor financiero en Morningstar España.