En opinión de Candriam, la tesis alcista del mercado de high yield se mantiene, pero los crecientes riesgos obligan a elevar el listón en la selección de emisores. Los rendimientos siguen siendo atractivos, la duración del activo está en niveles históricamente bajos y la calidad media del universo ha mejorado frente a ciclos anteriores. Sin embargo, los diferenciales están ajustados, los shocks macroeconómicos se acumulan y empiezan a aparecer focos de presión en algunos sectores. Es el punto de partida que plantean Thomas Joret, deputy head of High Yield & Credit Arbitrage, y Charudatta Shende, head of Client Portfolio Management – Fixed Income de Candriam, en una reciente visita a España.
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