Propone permitir que una proporción de los activos no sea recuperable en cualquier momento, pero limita los riesgos de contraparte y exige que no se impida el reembolso.
ESMA ha sacado a consulta unas normas sobre el tratamiento que ha de darse a las operaciones con repos y repos inversos por parte de los productos UCITS. Este documento se une al que acaba de publicar sobre ETF y otros UCITS, en el que establece algunas exigencias definitivas que han de seguir los fondos cotizados y otros productos regulados,
Las guías proporcionan flexibilidad sobre el tipo de acuerdos que se pueden alcanzar pero “también dan garantías para asegurar que los productos regulados pueden seguir cumpliendo las peticiones de reembolsos de los inversores”, dice el presidente del supervisor europeo, Steven Maijoor. El periodo de consulta está abierto hasta el 25 de septiembre.
Así, en el contexto de esa normativa sobre fondos cotizados y otros UCITS, el supervisor ha propuesto un régimen distintivo para acuerdos de repos y repos inversos en los que, a diferencia de lo que ocurre en los acuerdos de préstamos de valores –en los que ESMA impone ahora que el fondo que utilice esta práctica pueda exigir en cualquier momento la recuperación de dichos valores o el cierre del acuerdo-, permitiría que una proporción de los activos de los UCITS no fueran recuperables en cualquier momento a iniciativa del fondo.
Pero, a pesar de esa flexibilidad, las guías incluyen garantías para asegurar que los riesgos de contraparte derivados de estos acuerdos sean limitados, y que la entrada del producto UCITS en dichos acuerdos no impida cumplir al fondo las peticiones de reembolsos.
El documento está abierto a consulta hasta el 25 de septiembre. Una vez lo adopte el supervisor, las normas serán integradas en el informe de requisitos para ETF y otros UCITS, con el objetivo de tener un único paquete normativo.
