“Estamos condenados a gestionar activos sobrevalorados”

“Los mercados están actualmente en un equilibrio inestable entre dos fuerzas contrarias y es una posición difícil de gestionar”, dice Javier Hoyos, director de Inversiones de la gestora española Credit Agricole Mercagestión. Las dos fuerzas a las que se refiere Hoyos son, por un lado un empeoramiento en la situación económica (“la recuperación que se esperaba iba a llegar en la segunda parte del año no se va a dar y, por el contrario, países que estaban bien comienzan a decelerar, lo que puede conducir a una recesión sincronizada a nivel global”, dice) y, por el contrario, hay dos bancos centrales (el de Japón y la Fed), inyectando dinero en el sistema de manera masiva, lo que ha provocado un tsunami que ha elevado los precios de todos los activos.