El 97% de estos vehículos ha cerrado con ganancias que, de media, se han situado en el 10,43%. ¿Qué gestoras colocan más vehículos entre los más rentables?
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Dos años después de que entrara en vigor el nuevo régimen fiscal de las sicavs, la fotografía dista mucho de la que había entonces. Según los datos de Morningstar, apenas quedan registradas en España 460 sociedades. Muy lejos de las casi 3.000 que había hace unos años.
Por recordar, la nueva normativa contemplaba que las sicavs pudieran seguir tributando en el Impuesto sobre Sociedades al 1%, siempre que contaran, durante al menos tres cuartos del ejercicio fiscal, con un mínimo de 100 accionistas titulares de acciones cuyo valor liquidativo en el momento de adquisición fuera igual o superior a 2.500 euros. Para el resto, el nuevo tipo impositivo es del 25%. Ante esta tesitura, muchas decidieron durante el año pasado y el anterior liquidarse o transformarse. Entre estas últimas, la mayoría optó por la transformación en sociedades anónimas, de capital riesgo y en sociedades de inversión de libre (SIL).
Pues bien, de las 460 sicavs que quedan, los resultados han sido muy buenos en términos de rentabilidad. Según estos datos, solo un 3% de ellas ha cerrado en negativo, teniendo el 97% restante ganancias. De media, la rentabilidad que han obtenido ha sido del 10,43%. Aunque ha habido mucha dispersión de resultados ya que entre la mejor y la peor sociedad se ha abierto una brecha de 146 puntos porcentuales.
La más grande, entre el Top 5
El ranking de rentabilidad de 2023 no deja entre las primeras posiciones a las grandes sicavs. Lago Erie, gestionada por Creand AM, ostenta la primera posición con un rendimiento del 46,77%. En segundo y tercer puesto, dos vehículos de Andbank WM: Patkanga y Ultra Valorem, con una ganancia del 46,49% y el 45,33%, respectivamente.
Ya en la cuarta posición se sitúa Masira Inversión, de esta última gestora, con una rentabilidad del 37,6%. Y el podio de las cinco mejores lo cierra Gesprisa Inversiones, de Santander Private Banking Gestión, con un alza del 36,71%. Todas ellas están englobadas en la categoría de producto mixto flexible, con un componente elevado de renta variable.
Esta última tiene un patrimonio de 1.157 millones. Según los datos de Morningstar, es la mayor sicav española que existe actualmente. De hecho, solo quedan dos vehículos con un patrimonio superior a los mil millones de euros. La otra es Torrenova Inversiones, con 1.027 millones en activos bajo gestión. Ha logrado una ganancia del 5,44% en el año. En su caso, tiene un perfil cauto.
Si se analiza por gestoras, se observa una gran concentración. Del Top 20, Santander Private Banking gestiona siete vehículos; Bankinter Gestión de Activos, cinco; Andbank WM, tres; Creand AM y EDM, dos cada una; y Solventis una.
