Estrategias de asset allocation en emergentes: ¿a qué mercados debe el inversor mirar por criterios de valoración?

Tras analizar qué mercados desarrollados de renta variable están caros y baratos por criterios de valoración, J.P.Morgan Asset Management ha realizado el mismo estudio sobre los precios a los que cotizan los principales países emergentes. El objetivo: saber a qué bolsas el inversor debería acudir siguiendo exclusivamente criterios de valoración. El análisis elaborado por la firma americana, publicado en la guía de mercados del tercer trimestre del año, otorga a cada uno de los mercados un índice de valoración elaborado a partir de la combinación de cuatro parámetros equiponderados: PER futuro, precio/valor contable, precio/flujo de caja de los últimos doce meses y rentabilidad por dividendo. Los analistas de la entidad han normalizado los resultados empleando las medias y la variabilidad media de los últimos diez años.