ETF Sostenibles: experiencia de uso de estos productos por parte de Santander AM, CaixaBank AM y BBVA AM

Tal y como comenta Laure Peyranne, responsable de ETF para Iberia, Latinoamérica y Estados Unidos Offshore en Invesco, uno de los principales factores que están impulsando a los ETF ASG es la regulación. “Estamos apreciando una gran demanda de estos productos en todas las clases de activos”, revela. Y las gestoras se están preparando para absorberla. En el caso de Invesco, lanzando una versión ESG de todos sus ETF core, tanto de acciones como de bonos. “En lo que respecta a la renta fija, hemos estado trabajando mucho en cómo construir índices inteligentes sostenibles para tratar de tener un buen score ASG, manteniendo calidad crediticia y duración sin sacrificar rentabilidad. Es un segmento en el que estamos empezando a ver interés y flujos”, afirma.

Para muchos de sus clientes, el ETF se ha convertido en el vehículo idóneo para canalizar sus inversiones. En el equipo de CaixaBank Asset Management, por ejemplo, en determinadas ocasiones utilizan fondos cotizados (ETFs). “Nosotros gestionamos activamente las carteras con bonos usando como complemento las ETFs que nos permiten aproximarnos a nuestro benchmark cuando lo necesitamos. Incorporando ETF a nuestra cartera gestionada sabemos exactamente cuál es nuestro posicionamiento global y los riesgos a los que estamos expuestos”, explica María Antonia Muñoz Rodríguez, directora de Bonos Corporativos de la entidad.

En el caso concreto de los ETF sostenibles, el hecho de utilizar estos vehículos les permite sumar para alcanzar el objetivo que desean en sus productos sostenibles. “Tenemos que alcanzar unos objetivos de inversión sostenible determinados, ya que gran parte de nuestra gama de productos de crédito son artículo 8 e incluso 9. El ETF te permite tomar exposición al mercado de forma muy rápida. Hacerlo comprando bono a bono es más complicado cuando se trata de un gran volumen. Eso hace que el ETF juegue un papel clave. El problema es que apenas hay. De hecho, ETF ASG con rating AAA apenas se encuentran”, subraya la experta.

“No hay tanta oferta a disposición del inversor”, coincide en señalar Francisco Simón. El responsable europeo de Estrategia de Asset Allocation en Santander Asset Management explica que, al igual que en los fondos no ASG existe un abanico muy amplio de productos con posibilidad de invertir en diferentes estrategias, en el caso de las estrategias que implementan filosofías sostenibles dicha oferta es más limitada. “No solo ocurre en el caso de los ETF”, lamenta. “Además, muchas veces cotizan con una prima y, al final, estás abocado a ese puro efecto de oferta-demanda”, señala el experto.

“Para nosotros, desde hace ya muchos años, los ETF son un instrumento relevante a la hora de implementar la asignación de activos dados los beneficios de sobra conocidos como liquidez, transparencia o eficiencia en costes. En este sentido, nos permiten aproximarnos a prácticamente todas las clases de activo de una forma eficiente”, explica Daniel López García. El gestor de carteras de BBVA Asset Management indica que, en su entidad, buscan ETF sostenibles que combinen un nivel de tracking error adecuado y que publiquen porcentajes de sostenibilidad acorde con la filosofía del producto.