A diario se observan pruebas de la disminución de liquidez en los mercados de renta fija. A causa de la regulación financiera más restrictiva los traders tienen menos contrapartes que hace años y sus carteras son menores. En 2007 los inventarios de deuda empresarial de Estados Unidos de brokers-dealers -para negociar- superaban ligeramente 400.000 millones de dólares y ahora se acercan a 50.000 millones. La disminución se ha producido a pesar de que la emisión ha aumentado a ritmo récord. Entre 2000 y 2008 el volumen nuevo rondaba una media de cerca de 800.000 millones de dólares/año y de 2009 a 2015 se ha disparado hasta 1,24 billones. De manera que a los gestores les resulta actualmente más difícil comprar y vender bonos al precio que consideran atractivo. Estos problemas solían limitarse a high-yield, pero ahora se dan en deuda grado de inversión. ¿Qué esperar y cómo afrontar el problema?
Fórmulas para sortear la crisis de liquidez en renta fija: los remedios que está aplicando Pictet AM
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