Fotografía de las gestoras internacionales a mitad de año: evolución de cada entidad por patrimonio, cuota de mercado y número de clientes

, Fotografía de las gestoras internacionales a mitad de año: evolución de cada entidad por patrimonio, cuota de mercado y número de clientes
Eowyn_86, Flickr, Creative Commons

El ranking de las 50 gestoras internacionales con más patrimonio distribuido en España ha experimentado en el primer semestre del año cambios importantes con respecto a la fotografía de cierre de 2014, dejando a un claro protagonista: Deutsche Asset & Wealth Management. La gestora alemana es la entidad que más ha visto aumentar su volumen de activos en España en términos absolutos en la primera mitad del año (3.432 millones de euros), la que logra arañar más cuota de mercado en este periodo (2,2 puntos) y la que ha conseguido ampliar más su base de clientes (64.300 partícipes nuevos entre enero y junio). Todo ello ha incrementado el volumen de activos en su negocio de distribución hasta los 7.285 millones de euros, lo que a su vez le ha servido para escalar tres puestos en el ranking, al pasar del sexto al tercer lugar.

En la gestora están percibiendo una alta demanda por su gama de fondos mixtos, especialmente por el DWS Concept Kaldemorgen y el DWS Concept DJE Alpha Renten Global. “Es donde estamos compitiendo mejor, por donde estamos ganando cuota de mercado y donde en un futuro cercano aportaremos a nuestros clientes nuevas soluciones de inversión. Esta alta demanda por fondos multiactivos viene por el entorno de mercado actual, en el que en renta fija hay poco que rascar y en renta variable existe un potencial más limitado y, por tanto, lo preferible es dejar más flexibilidad a los gestores para que sean ellos los que busquen oportunidades”, explicaba recientemente en una entrevista a Funds People Luis Ojeda, responsable de Deutsche Asset & Wealth Management para Iberia.

También resulta muy destacable el fuerte incremento patrimonial experimentado en el primer semestre del año por entidades como BlackRock o Invesco. La que más patrimonio gana en este periodo en términos absolutos es la que capitanea Aitor Jauregui (1.900 millones, frente a los 1.757 millones de Invesco), lo que le permite escalar hasta el segundo lugar de la tabla. La que más cuota de mercado rasca es Invesco (0,54 frente a 0,04 de BlackRock), siendo la gestora que dirige Íñigo Escudero la segunda entidad que más cuota de mercado araña en el primer semestre del año. El crecimiento de BlackRock ha venido principalmente por las entradas recibidas en tres fondos: el BGF Euro Short Duration Bond, el BSF Fixed Income Strategies y el BGF European. En el caso de Invesco, las entradas se concentraron en otros tres productos: el Invesco Pan European Equity, el Invesco Pan European High Income y el Invesco Euro Corporate Bond.

La cuarta entidad que registró un crecimiento patrimonial superior a los 1.000 millones de euros entre enero y junio de este año es J.P.Morgan AM, que se mantiene como la primera del ranking con más de 9.000 millones de euros. La gestora americana mantiene su base de clientes en los niveles que tenía a finales de 2014, si bien pierde 1,3 puntos en términos de cuota de mercado. De hecho, de las entidades que integran el top 10, solo tres logran ganar cuota de mercado en el primer semestre del año. En el caso de la gestora que dirige Javier Dorado, las principales ideas de inversión sobre las que se ha cimentado el crecimiento experimentado por la entidad en el primer semestre del año son el JPM Global Bond Opportunity, el JPM Income Opportunity y el JPM Global Income.

Otro de los cambios más significativos apreciados en el top 10 ha sido el retroceso experimentado por M&G Investments en la primera mitad del ejercicio, que pasa del segundo al cuarto lugar. La gestora ha visto reducido su volumen en negocio retail en algo más de 400 millones de euros, lo que le ha hecho perder 2,5 puntos de cuota de mercado, debido principalmente a los flujos de salida sufridos durante este periodo en su producto estrella, el M&G Optimal Income. Dentro del negocio retail, la gestora está contrarrestando este efecto con las entradas que están recibiendo en su gama de fondos multiactivo, sobre todo en el M&G Dynamic Allocation Fund y el M&G Income Allocation. Al mismo tiempo, esto está permitiendo a la firma equilibrar la elevada concentración que tenía el M&G Optimal Income en el total de activos en España, explica a Funds People Ignacio Rodríguez Añino, director de ventas de M&G para España, Portugal y Chile. El peso del fondo llegó a ser del 80%.

También ha disminuido ligeramente la concentración en el volumen que absorben las 10 primeras entidades del ranking. Si a cierre de 2014 el 55% del capital distribuido en Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) extranjeras en retail estaba en producto de una de las top 10, en junio ese porcentaje se había reducido en dos puntos, hasta el 53%. En la siguiente tabla se muestra el ranking de las 50 gestoras internacionales con más patrimonio distribuido en redes españolas a cierre de junio, indicando el volumen de activos, la cuota de mercado y el número de partícipes, así como la variación de cada uno de ellos con respecto a diciembre de 2014. Los datos, elaborados a partir del último boletín trimestral publicado por la CNMV, no tienen en cuenta ni los volúmenes en ETF ni en negocio institucional. También puede ver el ranking de diciembre de 2014 pinchando aquí.

Ranking Gestora Patrimonio (mill. de euros) Variación 1er semestre (mill. de euros) Cuota de mercado junio (%) Variación cuota mercado 1er semestre Nº de partícipes en junio Variación nº de partícipes 1er semestre
1. J.P.Morgan AM 9.024 1.057 8,78 -1,31 88.684 -257
2. BlackRock 8.084 1.904 7,87 0,04 89.012 3.053
3. Deutsche AWM 7.285 3.432 7,09 2,21 135.403 64.309
4. M&G Investments 6.793 -433 6,61 -2,55 93.954 -16.619
5. Invesco 5.735 1.757 5,58 0,54 88.164 -567
6. Fidelity 4.883 937 4,75 -0,25 99.088 2.157
7. Carmignac 4.384 810 4,27 -0,26 68.187 1.942
8. Schroders 3.250 596 3,16 -0,20 37.728 -10.619
9. Robeco 2.659 450 2,59 -0,21 34.436 -916
10. Franklin Templeton 2.431 10 2,37 -0,70 37.840 -14.408
11. Pioneer Investments 2.342 475 2,28 -0,09 46.089 16.267
12. Swiss & Global 2.297 808 2,24 0,35 34.469 8.398
13. AXA IM 2.286 466 2,23 -0,08 20.702 -6.292
14. Henderson 2.242 931 2,18 0,52 18.347 -540
15. MFS IM 2.184 737 2,13 0,29 27.043 7.113
16. Morgan Stanley IM 2.013 90 1,96 -0,48 21.908 -3.974
17. Amundi 1.974 -116 1,92 -0,73 32.508 -2.134
18. Nordea 1.845 740 1,80 0,40 32.679 12.678
19. BNY Mellon IM 1.698 465 1,65 0,09 25.756 2.918
20. Pictet AM 1.413 259 1,38 -0,09 24.967 7.229
21. UBS Global AM 1.238 313 1,21 0,03 37.248 18.222
22. PIMCO 1.196 442 1,16 0,21 10.428 1.183
23. Goldman Sachs AM 1.112 -29 1,08 -0,36 20.559 268
24. Ethenea 1.081 729 1,05 0,61 17.235 10.454
25. Candriam 1.052 359 1,02 0,15 11.868 1.096
26. Alken 1.026 177 1,00 -0,08 12.142 -497
27. Standard Life (incluye Ignis) 944 507 0,92 0,37 9.490 5.622
28. BNP Paribas IP 908 278 0,88 0,09 14.200 2.996
29. BlueBay 854 192 0,83 -0,01 2.884 -42
30. Allianz Global Investors 849 323 0,83 0,16 20.129 6.294
31. Aberdeen 849 145 0,83 -0,07 11.574 1.706
32. Old Mutual Global AM 8.4 340 0,82 0,18 5.767 814
33. Columbia Threadneedle 742 181 0,72 0,01 9.871 -848
34. Legg Mason Global AM 572 211 0,56 0,10 12.257 -282
35. Natixis Global AM 549 244 0,54 0,15 3.632 -368
36. Vontobel 526 276 0,51 0,20 3.333 -1.749
37. Jupiter 488 254 0,48 0,18 1.286 1.036
38. Muzinich 471 12 0,46 -0,12 1.927 -596
39. AllianzBernstein 468 375 0,46 0,34 16.270 10.609
40. Lombard Odier 446 109 0,43 0,01 2.076 -28
41. Société / Lyxor 361 316 0,35 0,30 1.170 961
42. Ferox Capital 324 77 0,32 0,00 3.507 1.286
43. Brown Advisory 283 99 0,28 0,04 9.526 3.410
44. UBP 268 61 0,26 0,00 2.720 16
45. SYZ AM 250 89 0,24 0,04 2.512 878
46. HSBC Global AM 232 58 0,23 0,01 3.770 562
47. Mirae Asset 225 177 0,22 0,16 3.456 2.945
48. NN IP 219 85 0,21 0,04 5.833 1.564
49. Merril Lynch 219 71 0,21 0,03 1.082 406
50. Edmond de Rothschild AM 218 1 0,21 -0,06 3.750 -4.683

Fuente: Datos de CNMV correspondientes a junio de 2015.