La deuda pública de los países desarrollados aumentó notablemente en los años anteriores a la crisis de 2008 hasta alcanzar un volumen que aproximadamente equivalía a la producción económica conjunta anual generada por estas economías. Una situación que llevó a la reducción en la calificación crediticia de deuda soberana y a un nivel de especulación que situó a algunos países al borde de la insolvencia.
A día de hoy, vemos cómo estos temores no se han materializado, con algunas excepciones, y la mayoría de los países que generaron tal inquietud están ahora en una situación bastante sólida. Sus niveles de deuda soberana han dejado de aumentar, el coste de financiación de esta deuda es inusualmente bajo respecto al Producto Interior Bruto y muy pocas emisiones de deuda incumplen pagos. Un escenario en el que los inversores han dejado de insistir en obtener mayor rentabilidad por riesgo asumido, recompensando a las naciones acreedoras desarrolladas con los menores tipos de interés que se hayan registrado nunca.
Pero incluso en este difícil entorno para obtener rentabilidad de la deuda pública, algunos fondos consiguen excelentes resultados en el año, como es el caso de ROBECO LUX-O-RENTE que en su clase DH en dólares se revaloriza un 13,96 por ciento durante 2015 y un 22,20 a un año.
La gestora cree que los mercados de bonos son ineficientes y que la experiencia y herramientas con las que cuenta le ayudan a identificar y explotar estas ineficiencias. Con esta filosofía de gestión, Robeco Asset Management cree que una gestión activa de un selecto grupo de generadores de retornos y un proceso inversor consistente, debería conducir a un rendimiento superior sostenido en el tiempo.
Generación de alfa por duración, con Robeco
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