El repaso a los 20 productos con mejores resultados anualizados en los últimos ocho años deja a dos claros ganadores: el high yield en renta fija y las biotecnológicas en renta variable, pero... ¿qué productos lo han hecho mejor?
En siete años pueden suceder muchas cosas. Sin embargo, los últimos siete no han sido suficientes para olvidar un solo hecho: la quiebra de Lehman Brothers. Ayer se cumplió el séptimo aniversario de aquel 15 de septiembre, en el que la caída del que llegó a ser el cuarto banco de inversión en Estados Unidos desencadenó una profunda recesión que ha cambiado la forma de invertir, el concepto del riesgo, los esfuerzos regulatorios y las políticas monetarias, entre otros factores, y que en términos generales puso contra las cuerdas el concepto de capitalismo, los regímenes democráticos y los pilares del Estado de bienestar que habían regido las sociedades occidentales en los 60 años anteriores.
Quizá la pregunta clave para el inversor que en septiembre de 2008 no sabía a dónde asignar su dinero sea qué ha conseguido funcionar bien en todos estos años. Un repaso a los fondos de inversión disponibles para su venta en España muestra dos conclusiones claras. En el lado de la renta fija –que se convirtió en el activo por excelencia durante la recesión- los fondos que han sabido generar rendimientos anualizados de doble dígito pertenecen de forma mayoritaria a los segmentos de mayor rendimiento y menor calidad crediticia del universo de renta fija.
Paradójicamente, el que ha registrado mejor comportamiento ha sido uno que invierte en participaciones preferentes con grado de inversión, el Principal Preferred Securities, que ha generado una rentabilidad anualizada del 13% en el periodo estudiado. Mark Lieb, su gestor, declaró recientemente a Funds People: “La manera más simple de pensar en lo que hacemos es que, cuando miras el universo de renta fija y quieres cierta rentabilidad, lo primero en lo que se piensa es en el high yield y eso implica descender dentro de la curva de crédito. Yo no lo hago, permanezco dentro del grado de inversión y desciendo dentro del balance para conseguir más rentabilidad”, explica el gestor (leer la entrevista).
En el caso de la renta variable, se puede observar con claridad que la clase que ha sido más rentable en estos siete años ha sido indudablemente la del sector de la biotecnología, con cuatro fondos temáticos dentro del top diez. De hecho, el fondo que preside la lista es el Franklin Biotechnology, que ha aparecido de forma consistente en los rankings por rentabilidad mensual publicados regularmente por Funds People. Este producto de Franklin Templeton Investments recibió el año pasado el premio Lipper a mejor fondo sectorial a tres años; lleva cerrado a nuevas suscripciones desde 2014.
El ranking de los fondos de renta fija y renta variable más rentables desde la crisis de Lehman Brothers ha sido elaborado a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta los fondos disponibles para su venta en España con un patrimonio superior a 100 millones de euros que presentasen mejores rendimientos anualizados (expresados en euros) en el periodo comprendido entre el 15 de septiembre de 2008 y el 14 de septiembre de 2015.
Los 10 fondos más rentables de renta fija...
Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. eur.) | Rentabilidad anualizada 15/09/2008 - 14/09/2015 % | Divisa |
Principal Preferred Secs I USD Acc |
Principal Global Investors |
EAA OE Other Bond |
1.524 | 13,01 | Dólar |
AXA WF US High Yield Bonds I-C USD |
AXA IM |
EAA OE USD High Yield Bond |
5.934 | 12,95 | Dólar |
NN Investment Partners |
EAA OE Global Emerging Markets Bond |
2.394 | 12,19 | Dólar | |
Principal High Yield I Acc |
Principal Global Investors |
EAA OE Global High Yield Bond |
117 | 12,13 | Dólar |
Franklin Templeton Investments |
EAA OE Global Bond |
24.959 | 11,96 | Dólar | |
Schroders |
EAA OE Global High Yield Bond |
2.347 | 11,81 | Dólar | |
PIMCO GIS Global Hi Yld Bd Ins USD Inc |
PIMCO |
EAA OE Global High Yield Bond |
3.275 | 11,7 | Dólar |
BGF Emerging Markets Bond X |
BlackRock |
EAA OE Global Emerging Markets Bond |
1.627 | 11,63 | Dólar |
Janus High Yield I USD Inc |
Janus Capital |
EAA OE Global High Yield Bond |
615 | 11,59 | Dólar |
Pioneer Fds US High Yield I USD ND |
Pioneer Investments |
EAA OE USD High Yield Bond |
827 | 11,56 | Dólar |
... y los 10 más rentables de renta variable
Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. eur.) | Rentabilidad anualizada 15/09/2008 - 14/09/2015 % | Divisa |
Franklin Biotechnology Disc I Acc $ |
Franklin Templeton Investments |
EAA OE Sector Equity Biotechnology |
2.512 | 27,02 | Dólar |
UBS (Lux) EF Biotech (USD) P-acc |
UBS Global AM |
EAA OE Sector Equity Biotechnology |
1.436 | 24,67 | Dólar |
DWS Biotech |
Deutsche AWM |
EAA OE Sector Equity Biotechnology |
536 | 23,37 | Euro |
Janus Global Life Sciences I USD |
Janus Capital |
EAA OE Sector Equity Healthcare |
1.699 | 21,54 | Dólar |
Wellington Global HC Eq USD D Acc |
Wellington Management | EAA OE Sector Equity Healthcare | 601 | 20,06 | Dólar |
Fidelity Thailand A-USD |
Fidelity Worldwide Investment |
EAA OE Thailand Equity |
320 | 18,01 | Dólar |
SLI European Smaller Companies D Acc |
Standard Life Investments |
EAA OE Europe Small-Cap Equity |
216 | 17,85 | Euro |
BSF European Opportunities Extn AD |
BlackRock |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
644 | 17,32 | Libra |
Pictet AM |
EAA OE Sector Equity Biotechnology |
1.554 | 17,23 | Dólar | |
Janus Global Life Sciences I EUR Acc H |
Janus Capital |
EAA OE Sector Equity Other |
1.699 | 17,03 | Euro |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.