H2O ha llegado a un acuerdo con el empresario alemán Lars Windhorst para que este les recompre un paquete de activos ilíquidos de bonos y acciones, según informa el Financial Times. La afiliada de Natixis IM sufrió hace poco menos de un año una crisis de confianza con sus inversores ante temores por el riesgo de iliquidez en algunas de las posiciones de sus fondos. Precisamente gran parte de dichos activos ilíquidos están relacionados con negocios de Windhorst. No obstante, estos temores de iliquidez nunca llegaron a materializarse y la gestora atendió con normalidad todas las peticiones de reembolsos de los clientes.
Según publica el medio, H2O habría firmado un acuerdo a finales de abril con un nuevo vehículo de inversión de Windhorst, que se ha comprometido a adquirir las bonos y acciones ligados a sus negocios, principalmente con Tennor Group, con un descuento sobre el valor. Los registros de vehículos de inversión en Luxemburgo muestran como un holding previamente utilizado por el empresario registró el mes pasado una nueva estructura, Evergreen Funding. Según una fuente del FT, este es el vehículo que adquiriría los activos descontados.
La presión está principalmente en dos vehículos de H2O, el Multistrategies y el Allegro, ninguno disponible para la venta en España. El pasado febrero la consultora KPMG alertó de que la firma había quebrantado algunas normas de fondos open-ended sobre al realizar una serie de grandes operaciones en bonos ilíquidos (hard-to-sell) a través de una pequeña firma de brokerage ligada a Windhorst. Y el mes pasado Morningstar rebajó el rating del Allegro a Negativo, el escalón más bajo ante las dudas con su gestión del riesgo.
H2O llegó a ver 8.000 millones de salidas netas de sus fondos el verano pasado cuando una investigación del FT reveló la escala de la exposición a los bonos relacionados con negocios de Windhorst, un reconocido empresario alemán con recientes problemas legales. La firma ha vuelto a sufrir presiones estas últimas semanas al comunicar que su buque insignia y otras estrategias perdieron hasta un 50% de su valor durante la corrección de los mercados en marzo.
