¿Ha llegado el momento de entrar en el mercado de renta fija emergente?

En un entorno en el que escasea la rentabilidad, en el que muchas emisiones de renta fija cotizan con tires negativas y se hace muy difícil encontrar valor en crédito, el mercado de deuda emergente se ha convertido en una clase de activo que, tras dos años de flujos negativos, vuelve a entrar en el radar de los inversores. Antes de 2008 la deuda pública del mundo desarrollado constituía el núcleo de una cartera de renta fija internacional diversificada. Pero todo cambió con la crisis crediticia. Ahora los inversores se enfrentan a la escasez de crecimiento económico, de rentabilidad y de seguridad. En casi todos los activos, la TIR está en mínimos históricos y, con TIRes tan bajas, el riesgo es mayor. Con un movimiento de solo un 1% de TIR en algunos segmentos de mercado las pérdidas pueden llegar a alcanzar el 15%. El inversor parece estar empezando a considerar volver al mercado de deuda emergente, más aún después de que esta clase de activo fuese una de las categorías más rentables en el primer trimestre del año, sobre todo para las inversiones en euros.