¿Ha terminado el ciclo alcista de los mercados?

¿Estamos ante el final del ciclo alcista de los mercados? Esa es la gran pregunta que se están haciendo actualmente los inversores ante la ralentización experimentada por la actividad en los últimos meses, lo que ha obligado a revisar a la baja las perspectivas de crecimiento económico para los próximos trimestres. Manuel Arroyo, director de Estrategia de J.P.Morgan AM para España y Portugal, reconoce que muchas de las preguntas que les hacen sus clientes giran en torno a esta cuestión. “La respuesta es no. Es cierto que la probabilidad de que asistamos a un cambio de ciclo es hoy mayor que hace seis meses, pero un entorno de crecimiento económico y bajos tipos de interés hace que el escenario siga siendo favorable para los activos de riesgo, más aún teniendo en cuenta que las valoraciones no son excesivas”, afirma.