Hasta 37 fondos han tenido un cambio en su Morningstar Analyst Rating el pasado mes de octubre. Algunos han visto elevado su rating, cuatro de los cuales consiguen pasar de tener un Analyst Rating Neutral a ser medallistas Morningstar. Se trata del AXA WF Euro Bonds (AXA IM), el BGF US Basic Value (BlackRock), el DWS Concept Kaldemorgen (Deutsche AWM) y el Schroder ISF Euro Equity (Schroders). Por su lado, el DNCA Invest Eurose, de la gestora francesa DNCA Invest y que registró sus fondos en España el pasado agosto, sube un peldaño dentro de los ratings positivos y consigue el silver. Dentro de los productos que han visto rebajado su rating aparecen dos fondos que, a pesar de la bajada, mantienen su medalla Morningstar.
El primero de ellos es el Baring Eastern Europe. “Aunque el gestor Ghadir Abu Leil-Cooper ha estado al frente del fondo durante mucho tiempo, se han producido varios cambios en el equipo en los últimos años, lo que unido a un período sostenido de rentabilidad inferior frente a los competidores hace que tengamos menos convicción, pasando el fondo de Silver a Bronze”, explican desde Morningstar. El segundo es el Davis Value A. Se produjo un cambio en el equipo a principios de año cuando Ken Feinberg, que llevaba 15 años como co-gestor, dejó el fondo y fue sustituido por Danton Goe. “Este cambio, unido a un deterioro de las rentabilidades, ha reducido nuestra convicción por lo que el fondo pasa de Gold a Bronze”.
Fondos sobre los que Morningstar inicia la cobertura
Existe una serie de fondos sobre los que Morningstar inicia la cobertura y que consiguen Analyst Rating positivo. Dos de ellos son de BNY Mellon IM, el BNY Mellon Global Bond y el Newton International Bond, uno de Fidelity (el Fidelity Asian High Yield), otro es de Polar Capital (el Polar Capital NA) y el último es de Schroders, concretamente el Schroder ISF Strategic Credit, sobre el que la firma de análisis tienen una muy buena opinión por el gestor que está al frente de la estrategia, Peter Harvey, quien según Morningstar “es muy experimentado y cuenta con el sólido equipo de análisis de crédito paneuropeo de Schroders”, afirman.
Cambios en los Analyst Ratings por cambios de gestores
En el mes de octubre destacan los cambios de Analyst Ratings provocados por cambios de gestores en varios fondos. En España un buen número de fondos han pasado a estar bajo revisión. Hoy se mantienen en esta situación el Aviva Espabolsa, el Mutuafondo Bolsa, el Mutuafondo España, el Mutuafondo Valores, el Santander Acciones Españolas y el Santander AM European Equity Opportunities, mientras que el Fidelity Iberia y los fondos de Bestinver han pasado a tener un Analyst Rating Neutral tras el proceso de análisis realizado por los analistas de Morningstar.
De la misma forma, el Henderson European Special Situations y el Henderson Horizon European Growth se encuentran bajo revisión ya que su gestor, Richard Pease, deja la firma para incorporarse a Crux AM y con él se llevará este producto en un proceso de transferencia de producto de una gestora a otra, que aún está pendiente de aprobación por parte del regulador y accionistas.
Por otro lado, la salida de Bill Gross a finales de septiembre hizo que la firma de análisis pusiese bajo revisión varios fondos de PIMCO que ahora recuperan el Analyst Rating. Son el PIMCO GIS Emerging Local Bond, el PIMCO GIS Euro Bond y el PIMCO GIS Global Real Return, que pasan en los tres casos a tener el Analyst Rating Bronze. Los dos últimos eran Silver antes de la salida de Gross, por lo que sufren un “downgrade” mientras que el primero era Bronze, por lo que recupera su calificación. El PIMCO GIS Total Return también había sufrido un “downgrade” de Gold a Bronze a finales de septiembre (leer más).
