¿Hasta qué punto deben temer los inversores al ciclo bajista de la renta fija?

El fabuloso ciclo alcista de la renta fija se inició en septiembre de 1981, cuando el rendimiento de la deuda estadounidense marcó máximos históricos. Desde entonces, el índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate ha generado un retorno anual del 7,7%, con una volatilidad realizada del 5,6%, según datos de J.P.Morgan AM. Con una subida de tipos prevista para diciembre y otras tres proyectadas para 2018, cada vez hay más inversores preocupados por la posibilidad de que la normalización de la Reserva Federal marque el comienzo de un mercado bajista para la renta fija. Samantha Azzarello, estratega global de mercados de la firma, tiene un mensaje tranquilizador: “Aunque es prudente esperar retornos inferiores de los bonos de aquí en adelante, parece relativamente improbable que se produzca una corrección fuerte en este punto”.