High yield de corta duración: estrategia y posicionamiento de uno de los fondos más vendidos en España en 2014

Roman Gaiser es director de deuda europea de alto rendimiento de Pictet AM y gestor de dos fondos: el Pictet EUR High-Yield y el Pictet-EUR Short Term High Yield, este último el fondo más vendido el año pasado por la gestora en España y que tras registrar una aceleración de flujos de inversión desde comienzos de 2014 entró en soft close en mayo. A finales de 2014 los inversores en esta clase de activos se han mostrado preocupados por las valoraciones y el hecho de que la regulación limite la intermediación de los bancos y, con ello, la capacidad para liquidar esta deuda en periodos de volatilidad del mercado. Es esa una de las razones por las que algunos inversores han preferido mantener su apuesta por el activo, pero con vencimientos a corto plazo, menos sensibles a cambios de tipos de interés y percepción del riesgo.