Ibercaja Gestión acaba de registrar en CNMV un nuevo fondo de inversión de renta fija en euros. Se trata de Ibercaja Renta Fija 2014-3, un producto que invertirá el 100% de la exposición en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos a la vista o con vencimiento no superior a un año en entidades de crédito de la UE o de Estados miembros de la OCDE sujetos a supervisión prudencial e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos), de emisores OCDE, con vencimiento en torno a 39 meses. De hecho, el horizonte recomendado de la inversión es hasta el vencimiento, el 31 de diciembre de 2014. Según el folleto, el fondo no invierte en titulizaciones hipotecarias y la exposición al riesgo divisa no superará el 5% de la cartera.
Se trata del tercer fondo de la gama Ibercaja Renta Fija 2014 que la entidad ha ido lanzando a lo largo del año. Son productos que nacen con un periodo concreto de comercialización para poder crear la cartera, en este caso de deuda, y mantenerla a vencimiento. En España no existen los fondos cerrados como tal, pero ante las oportunidades que se pueden encontrar en algunos activos que se negocian en mercados de menor liquidez las gestoras optan por aplicar elevadas comisiones de suscripción y reembolsas, lo que les permite mantener un patrimonio estable mientras madura la inversión en cartera. En los últimos años se han visto en el mercado español lanzamientos de este tipo con productos, en su momento, de deuda emergente o deuda fija privada.
En el caso del producto de Ibercaja, la inversión se irá realizando a lo largo del periodo en el que el fondo carece de comisiones de suscripción y reembolso: la cartera del fondo se comprará al contado y se prevé el mantenimiento de los activos hasta su vencimiento, salvo que sea necesario realizar alguna venta para hacer frente a los reembolsos que se puedan producir en las dos fechas habilitadas para poder reembolsar sin comisiones de reembolso.
Las emisiones de renta fija serán de alta calificación crediticia y hasta un máximo del 40% de la cartera de renta fija podrá estar invertido en emisiones con calidad crediticia media. No obstante, hasta un 3% de la cartera de renta fija podrá invertirse en emisiones de baja calidad o incluso emisiones sin rating. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 3,5 años, si bien esta irá disminuyendo conforme avance la vida del producto.
Las emisiones serán, principalmente, de tipo fijo y cupón anual, aunque no se descarta la inversión en emisiones de tipo flotante de cara a facilitar las posibles salidas de partícipes. Tras el vencimiento de cada cartera, se abrirá un nuevo periodo de 3 meses en el que el fondo no aplicará comisiones de suscripción y de reembolso, durante el cual, en función de las nuevas suscripciones que se vayan realizando y de las expectativas de órdenes de reembolsos, se volverá a construir la cartera del fondo conforme a las características descritas anteriormente.
Durante el periodo sin comisiones de suscripción y de reembolso, el fondo podrá invertir en repos, activos de renta fija pública y/o privada y depósitos a la vista, de alta calidad crediticia y media (hasta un 40% de la cartera de renta fija podrá estar invertida en emisiones con rating entre BBB+ y BBB-), de emisores OCDE, con vencimiento medio de la cartera inferior a 3 meses.
La inversión mínima inicial y a mantener es de 300 euros y su comisión de gestión directa es del 0,95% sobre el patrimonio y de depósito del 0,1%. El gasto de suscripción es del 0,5% del 3 de enero de 2012 al 31 de diciembre de 2014 y la de reembolso del 3% en el mismo periodo.
