Iggo: “Los movimientos del mercado se deben a la baja liquidez de agosto y la ausencia de buenas noticias”

El repunte veraniego de la volatilidad suele ser un signo claro de las dificultades que pueden atravesar los activos de riesgo en el tercer trimestre. Este año dos grandes fuerzas han escenificado estas dificultades: los ajustes ejecutados en China, que no han impedido que sus bolsas sigan desangrándose, y la espera a un movimiento de la Reserva Federal en septiembre. “Para los inversores de renta fija, 2015 ha sido un año pobre”, comenta en este contexto Chris Iggo, director de inversiones de renta fija de AXA IM. “El retorno total está en cero o en negativo al repuntar las referencias core y los diferenciales de crédito. Dudo que vaya a mejorar pronto, aunque probablemente se pague por estar en larga duración en estos momentos al poder provocar el final risk-off del verano que la deuda gubernamental core vuelva a cotizar en los tipos bajos vistos en la primera parte del año”, observa.