Implicaciones que la compra de Credit Suisse por parte de UBS puede tener en España

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Micah Taylor, Flickr, Creative Commons

El último fin de semana del invierno ha resultado ser uno de los más frenéticos que se recuerdan en años. Tras horas de negociaciones e instados por las autoridades suizas, UBS accedía a comprar a su rival Credit Suisse, por 3.250 millones de dólares, la mitad del valor que tenía la entidad en bolsa en su último cierre del mercado.

Horas más tarde, los bancos centrales anunciaban una acción coordinada para garantizar la liquidez al sistema y calmar los ánimos de unos inversores que empiezan a temer que éstos sean los prolegúmenos de una nueva gran crisis financiera como la de 2008.

Habrá que esperar para ver qué sucede si los cortafuegos han funcionado o no esta vez pero lo que no puede dudarse es que la integración de los gigantes financieros suizos marca un antes y un después en el mapa bancario mundial y puede tener alguna que otra implicación en el mercado español.

Los negocios de ambas entidades en nuestro país

Empecemos por el principio. Credit Suisse lleva en España 30 años y cuenta con tres negocios: la banca de inversión  liderada por Nacho Moreno desde mayo de 2022, la gestora de activos, Credit Suisse Gestión, en manos de Gabriel Ximénez de Embún desde la salida de Javier Alonso para montar su propio proyecto (Welcome AM), y la banca privada, dirigida por  Pablo Carrasco. Hay que tener en cuenta que, además, y aunque la entidad suiza no ha dado nunca datos de su patrimonio en banca privada en España se calcula que éste estaría en torno a los 10.000 millones de euros, lo que la convertiría en el grupo suizo con mayor negocio en España, tras la venta de UBS España a Singular Bank. En gestión de activos, según los datos de Inverco del cierre de febrero, maneja un patrimonio de 1.081 euros en fondos de inversión y 943 millones en sicavs.

Por su parte, UBS ofrece en España su negocio de gestión de activos a través de UBS AM, cuyo country head en nuestro país es Álvaro Cabeza, y el negocio de banca de inversión, después de que en octubre de 2021 optara por vender su negocio de banca privada local a Singular Bank. Una operación que desencadenó un baile corporativo de banqueros en banca privada que aún hoy se mantiene. Además, esa operación también trajo a muchas firmas internacionales de vuelta al mercado español como fue el caso de Barclays o la apertura de oficina de otras entidades suizas como es el caso de J Safra Sarasin.

¿Volverá a tener UBS banca privada en España?

La duda está ahora en si, por paradójico que pueda resultar, esta compra de Credit Suisse por parte de UBS puede implicar la vuelta al negocio de banca privada de UBS en España. No está muy claro ya que en el mercado se habla de que el contrato de compra de la banca privada de UBS por parte de Singular implicaba una cláusula u acuerdo de no competencia de al menos tres años, lo que impediría a UBS quedarse con la banca privada de Credit Suisse en España y también con su gestora.

Si fuera así, la primera opción es la de analizar ese contrato ya que se trata de una situación sobrevenida a UBS en España y no responde a la intención de ésta de volver a tener un negocio de banca privada en España. Eso sí, parece que las alternativas más posibles serían dos. O bien el cierre de ambas unidades o por la venta a un tercero. Candidatos puede que no le faltaran ya que en su día entidades como Deutsche Bank ya mostraron su interés en UBS primero, y por BNP Paribas después- parte del negocio de esta última fue adquirido por Banca March hace justo un año - e incluso no sería descartable que interesara a la propia Singular Bank. "Las compras las tenemos en la cabeza. Siempre miraremos otras operaciones si tienen sentido estratégico y financiero", explicó Javier Marín, consejero delegado de Singular Bank, en la Primera edición de los FundsPeople Wealth Management Awards.