Pese al mal comportamiento registrado por la renta variable y la renta fija, el 2022 fue el quinto mejor año de la historia para la industria europea de ETF. Según datos de Refinitiv, las captaciones netas registradas por los fondos cotizados alcanzaron los 80.200 millones. Fue el efecto mercado lo que explica el hecho de que, en total, el volumen de activos en ETF menguase en este periodo, al pasar de los 1,33 billones de euros a 31 de diciembre de 2021 a 1,24 billones a finales de diciembre de 2022.
De ese volumen, iShares gestiona 573.000 millones de euros. Esto le permite disfrutar de una cuota de mercado del 46,1%. El año pasado, la plataforma de ETF de BlackRock fue la que más entradas netas registró en Europa en sus estrategias tanto de renta variable (29.000 millones), como de renta fija (15.700 millones). Solo el patrimonio que gestiona en fondos cotizados de renta fija en Europa (173.000 millones) es más de todo lo que gestiona su más inmediato perseguidor.
Los 10 mayores proveedores de ETF en Europa por activos bajo gestión
Amundi es el segundo proveedor de ETF en Europa. La adquisición de Lyxor le ha permitido sorpasar a DWS, que tuvo un año especialmente malo en Europa (a pesar de ser el tercer proveedor de ETF, no entró en la lista del Top 10 por captaciones). La firma francesa ostenta esa posición tanto en renta variable (donde gestiona 123.000 millones) como en renta fija (tiene 34.600 millones). En total, Amundi mantenía a cierre del ejercicio anterior 166.000 millones en ETF. En término de ventas netas, en 2022 la gestora fue la cuarta entidad que más captaciones netas logró (5.000 millones), siempre según datos de Refinitiv.
Las 10 gestoras con más captaciones netas en Europa en 2022
De cara al futuro, Detlef Glow augura más fusiones y adquisiciones en la industria europea de ETF. “Amundi ya ha anunciado que están analizando nuevas oportunidades, ya que la fusión con Lyxor se ha completado con éxito. Otra adquisición por parte de Amundi dificultaría aún más que Xtrackers recuperara el segundo puesto en el ranking de los mayores proveedores de ETF en Europa. Estas operaciones no se limitan a que las gestoras más grandes compren a competidores más pequeños. Como se vio en el acuerdo Source/Invesco, en algunos casos, los proveedores más pequeños pueden comprar competidores más grandes para construir o ampliar su posición en la industria europea de ETF”, señala el director de Análisis de Refinitiv.
Vanguard es, con datos a cierre de 2022, el cuarto proveedor de ETF en Europa. Casi todo el patrimonio lo concentra en estrategias de renta variable, principalmente aquellas que replican el S&P 500. El año pasado registró entradas netas por 11.600 millones, de los que 8.600 los captaron sus ETF sobre acciones y 2.900 sus productos sobre bonos. Invesco, por el contrario, registró entradas netas a nivel europeo por valor de 5.300 millones. El grueso de ese volumen (5.000 millones) lo capturaron sus ETF de renta fija.
La concentración de los activos en el Top 10 es cada vez mayor. “Los flujos hacia los 10 principales proveedores representaron entradas netas estimadas de 82.300 millones, o el 102,4%, de las entradas netas totales estimadas en la industria europea de ETF. Con respecto a estas cifras y la tendencia general de los flujos a lo largo de 2022, queda claro que las 47 gestoras restantes sufrieron en conjunto salidas netas de dinero (-7.200 millones en total) el año pasado”, destaca Glow.
