Gracias a los dos fondos que asesora, logra financiar una cartera de nueve inversiones en América Latina, Asia y África subsahariana. Se busca el retorno financiero, pero también el retorno social.
El año 2009 supuso para Popular Banca Privada (PBP) la oportunidad de acercar a sus clientes a las inversiones de impacto gracias a la formalización de su colaboración con la firma de asesoramiento Gawa Capital -pormenorizada en el VI Evento Anual de Spainsif-, especializada en este tipo de inversiones y propietaria del 100% de la gestora Global Impact Funds Management.
El objetivo primordial de Gawa es, en palabras de Agustín Vitórica, fundador y consejero delegado de la compañía, apoyar a emprendedores sociales en mercados desatendidos y de bajos ingresos. Gracias a los dos fondos que asesora, los cuales disponen de más de 40 millones de euros bajo gestión, logra financiar una cartera de nueve inversiones en América Latina, Asia y África subsahariana.
La iniciativa fue escogida por la banca privada de Popular por su capacidad para generar tanto retorno financiero como retorno social. “Un banco tiene que abrir las microfinanzas a los grandes y a los pequeños inversores, porque en banca privada hay clientes de todos los tamaños", sostiene Carlos Baruc, responsable de Inversiones Alternativas de PBP. "Es más, un banco como el nuestro tenía que hacer algo más, especialmente con España en crisis y los inversores dispuestos a hacer rentabilizar su dinero”, añade.
La relación entre PBP y Gawa es igualmente beneficiosa para las dos entidades. PBP comercializa los fondos de Gawa. De este modo, Gawa dispone de un gran canal para distribuir sus productos, pudiendo llegar así a más inversores y de una forma más atractiva, mientras que PBP obtiene beneficios a través de la intermediación sin llegar a asumir las labores de gestión de unos productos cuyo seguimiento requiere una alta especialización.
El enfoque de inversión que adoptan los fondos Gawa Microfinance Fund y Global Financial Inclusion Fund es flexible, combinando la inversión en renta fija con la inversión en renta variable. Su estructura tiene forma de sicar luxemburguesa, ya que la Ley española de Capital Riesgo prohíbe invertir en entidades financieras, así como en inmobiliario.
La entrada en estas inversiones de impacto facilita a los inversores una descorrelación respecto a los mercados financieros tradicionales y, por tanto, se convierten para ellos en “un activo refugio muy importante”, explica Baruc. “Cuando los mercados suben, estas empresas -los subyacentes de los fondos- no suben tanto, aunque sí se revalorizan. Sin embargo, cuando los mercados bajan, estas empresas ni se enteran”, ensalza el responsable de Inversiones Alternativas de PBP, consciente, no obstante, de que las inversiones de impacto no son un sustituto de las inversiones tradicionales, sino un complemento.
Entre los inversores de los fondos de Gawa, se encuentra la Agencia Española de Cooperación Internacional para el Desarrollo (AECID), que acompaña a algunas de las principales familias empresariales de España, que han invertido a través de sus family offices, y a otros inversores privados e institucionales, entre los que se incluyen reconocidas gestoras de inversión alternativa españolas.
